领先的卡车发动机制造商康明斯(纽约证券交易所代码：CMI)为投资者带来了可观的长期回报。在过去三年中，该股票的表现超过了标准普尔 500 指数55% 的涨幅，上涨了 67%。

然而，由于计算机芯片短缺影响了所有汽车制造商和大多数其他行业，康明斯在 2021 年失去了吸引力。年初至今，股价落后于该指数近 16 个百分点。该股较 3 月份创下的历史高点下跌了 13%，考虑到未来几年的表现，这家发动机制造商似乎被低估了。这是为什么。

再次上路

去年是大多数公司和投资者都想忘记的一年，但今天仍能感受到大流行的挥之不去的影响。除了芯片短缺之外，供应链中断问题尚未解决，这意味着康明斯自身的生产和制造能力将面临压力。

然而，这家发动机制造商正在寻求今年的强劲增长，最近重申预计收入将在 2020 年增长 20% 至 24%，这应该使其领先于两年前世界发生翻天覆地的情况。它还预计利息、税项、折旧和摊销前利润 (EBITDA) 的利润率将在 15% 至 16% 的范围内，这再次处于或高于大流行前的水平。

这表明康明斯的业务只是暂时受到影响，应该会继续保持增长轨迹。

未来是替代燃料

尽管柴油发动机市场对康明斯来说是强劲的——而且它将成为未来几年卡车运输业的主要能源——但它的变化与汽车市场一样多。重型卡车将越来越多地使用替代燃料来源，该公司已双脚进入市场，确立了自己在氢燃料电池技术以及电池和天然气领域的领先地位。

其新的电力部门已经瞄准了北美的城市公交车市场和校车市场。该部门还以其燃料电池能力为欧洲的通勤列车提供动力，并已开始测试氢燃料内燃机。如果成功，康明斯可以为市场提供接近零排放的发动机，同时大大降低其改装成本。

合作促进增长

上个季度，康明斯还同意与Rush Enterprises(纳斯达克股票代码：RUSHA)成立一家合资企业，为商用车生产康明斯品牌的天然气燃料输送系统，而空气化工产品公司(纽约证券交易所股票代码：APD)正在与这家发动机制造商合作到其的2000辆卡车车队转换成氢燃料电池。

康明斯还与清洁能源燃料公司(纳斯达克股票代码：CLNE)合作，让卡车运输公司改用天然气发动机，可再生天然气供应商指出，康明斯的天然气发动机性能与柴油发动机一样好，但排气管减少了 90%排放。

廉价、清洁的增长

请记住，即使康明斯在替代燃料方面展示了所有领导能力，其柴油发动机仍将是其主要增长动力，而且看起来也很健康。

柴油发动机比燃气发动机更高效，并且由于磨损更少，它们可以持续更长时间。康明斯认为，这使得柴油发动机市场的尾巴比许多人预期的要长得多。

投资者可以享受这种增长，以及康明斯帮助公司转换为其他燃料所带来的收益。除了低廉的股价外，它还连续 11 年支付股息，年收益率为 2.3%。

康明斯股票的市盈率为 16 倍，而明年的预期市盈率仅为 12 倍，而且其报价低于华尔街的长期盈利增长率。康明斯是发动机制造商产生的自由现金流的 17 倍，虽然它不在地下室的讨价还价箱中，但它是您今天可以购买的被低估的股票。