证券:本周证券板块上涨2.93%,跑赢大盘,同时跑赢非银板块。本周市场信心提升迹象明显,作为具备高beta属性的品种,证券板块表现显著。

1、券商业绩的环比提升。进入6月份以来,两市成交量大幅回升,日均成交量升至5,694.93亿元,相比5月份的4,291.92亿元增幅达32.69%。截至7月8日,已有19家上市券商公布了2016年6月份的经营数据,共实现营业收入153.25亿元,环比增长39.48%;实现净利润73.14亿元,环比增长38.68%。2、下半年政策面将有深港通、沪港通扩容、沪伦通、杭州“G20会议”、10月初人民币加入IMF特别提款权等事件,持续提振市场情绪,券商板块是非常明确的受益板块。3、目前五家大型综合性券商平均市净率为1.53倍,向下空间有限、向上弹性十足,具有长期投资价值。建议重点关注民营背景、且激励机制较市场化的长江证券;继续关注综合实力、创新能力、战略前瞻性都比较强的华泰证券和光大证券。此外,华创证券曲线上市的平台宝硕股份,华创证券独特的互联网+区域股交所模式成熟,公司股权结构分散、员工持股计划已落地,净资本实力提升后业绩弹性较大。中小型券商中的国海和东吴证券;次新股中的东兴证券和国泰君安。

多元金融:本周申万多元金融板块上涨1.10%,跑输大盘及非银板块。

个股方面,浙江东方、华声股份、钱江水利等表现突出。美国6月非农数据亮眼,新增就业人口28.7万,远超市场预期。但90%的新增就业者都是55岁及以上的老年人,25岁-54岁新增就业者仅有2.8万人;且新增就业者多为低收入工作者,6月平均每小时工资环比、同比均不及预期。

因而非农数据实际上并没有看起来那么美好,美联储加息可能性仍保持在较低水平,这总体利好市场流动性预期,多元金融板块或将受益。继续建议聚焦租赁和国企改革板块,重点推荐个股包括晨鸣纸业、爱建集团等。

保险:1、本周保险板块上涨0.36%,跑输大盘及非银板块。目前板块P/EV估值约1倍,防御属性比较显著,具备一定的相对收益价值。2、保监会印发《关于进一步加强保险公司关联交易信息披露工作有关问题的通知》,规范保险公司关联交易行为,完善公司治理结构;启动保险公司分支机构市场退出试点工作,有利于形成扶优限劣的政策导向。3、保险行业对国民经济的渗透在加强,尤其在健康、养老等行业存在较大市场空间;通过保险工具的应用,放大财政效益,加强保障和投资支持;在资本投入和融资方面进一步发挥保险资金的长效和规模优势、为实体经济发展贡献力量、并提升保险资金运用的活力和成效。4、建议关注经营稳健的传统大型公司中国平安、中国太保等,及天茂集团等转型成员。