投资要点:

行业及公司新闻。

1.空调6月销售999.95万台,同比下滑5.2%。

2.空调行业价格战“退烧”转型效果明显。

3.美国将对三星和LG在华产的洗衣机征税。

4.霍尼韦尔进军净水市场。

5.TCL集团拟投资5亿元设立股权投资基金重点投资上下游产业。

原材料价格。

原材料价格方面,上周铜周均价环比增长1.28%,长江金属现货铜价报收于38460元/吨;铝价报收于12530元/吨,环比下滑3.34%;塑料价格指数环比下滑0.74%。

市场表现回顾。

上周家用电器行业指数跌幅1.98%,同期沪深300下滑1.56%,行业跑输市场0.41个百分点,在申万二十八个一级行业中排名倒数第3位。个股中乐金健康、海信科龙和日出东方等涨幅居前。从估值来看,截止7月22日渤海家电板块整体法TTM市盈率为20.53倍,沪深300市盈率为12.33倍,估值溢价率66.5%,环比前周下滑2.11个百分点。

投资策略。

从基金中报变动情况来看,与今年一季度的持仓情况相比,家电行业中基金持仓占流通A股比例较一季度有所提升的仅有10家公司,其中增持比例在1%以上的有华帝股份、美的集团、万和电气、海信电器、聚隆科技和天银机电,减持比例在3%以上的有奥马电器、四川长虹、乐金健康以及和晶科技。进入中报密集披露期,我们建议积极关注业绩与估值相匹配的公司。维持行业整体“中性”的投资评级。

个股方面建议关注美的集团、新宝股份、惠而浦、莱克电气以及爱仕达。