投资要点:

行业要闻

中国高端芯片联盟成立

北方微电子迎来14纳米技术时代

台积电、三星、Intel 三巨头下半年资本支出爆增9成

TDK 收购MEMS 制造商Tronics

OLED 专利授权,美商Universal Display 与天马签约

三星举行Note7全球发布会,搭载虹膜识别技术成为新机最大亮点

英特尔10nm 制程产线启动2017上半年进入量产

重要公司公告

联创电子投资年产6000万颗高像素手机摄像模组项目

紫光国芯对晶体业务进行内部调整

联建光电全资子公司收购西藏泊视文化传播有限公司100%股权

保千里汽车夜视主动安全系统的汽车前装市场取得进展

走势与估值

上周渤海电子板块整体表现一般,我们在上周周报中推荐的半导体设备和材料板块涨幅居前。截止8月7日,剔除负值情况下,全体A 股TTM 市盈率为17.92倍,渤海电子板块的TTM 市盈率为57.89倍。目前相对于全体A 股的估值溢价率223.05%,估值溢价率稳中有升。

投资策略

上周受国家高端芯片联盟成立影响,半导体设备和材料相关个股涨幅居前。为了推进我国半导体产业快速发展,构建顶层产业生态体系,发挥产业协同效应,促成了我国半导体产业历史上第一支真正意义上的“国家队”,从今年半导体投资的逻辑上看,国家全力推进加快发展集成电路产业已经是共识, 而在目前全球所建晶圆厂中,一半以上都在中国,我们认为在此轮投资潮中, 首先受益的就是半导体设备,其次是半导体材料,从台积电、三星、intel 资本支出大幅增长也可以看出下半年行业景气度持续向好,建议出现一定程度回调时积极配置。除此之外从电子行业各指数来看,费城半导体指数、台湾电子行业指数均达到年内新高区域,预示电子行业整体的持续走强。显示器方面,随着大尺寸面板供需环境改善,以及韩国台湾转向OLED 而出售生产线或关厂,面板的景气度有望持续到明年。综上来看,预计今年下半年电子行业将继续保持稳定增长,景气度逐步回升,继续关注以内生性增长为主的个股,同时继续推荐景气度高的子行业包括汽车电子、安防电子、军工电子、智能控制以及包括屏幕、摄像头、芯片、传感器、生物识别、结构件在内的智能手机产业链。