周表现回顾:农业综合和渔业领涨,畜禽养殖跌幅较大。

本周,上证指数涨2.48%,报收3050.67点,深证成指涨1.8%,报收10528.10点,创业板指涨0.70%,报收2109.06点,农林牧渔板块涨0.11%。其中农业综合、渔业和林业等板块涨幅居前,尤其是农业综合,涨幅高达5.15%,而动物保健和畜禽养殖表现较差,尤其是畜禽养殖,跌幅达到1.47%。

节水板块:坚定看好节水农业的长期投资机会。

节水行业是我们今年一直重点推荐的行业,政府工作报告规划今年要新建2000万亩高效节水农田,揭开该行业“十三五”爆发的序幕。我们认为在土地流转加快推进下游规模化种植程度不断提升的而背景下,在水价改革、农田水利监管趋严的催化下,节水农业面临着良好的发展机遇期,“十三五”期间市场规模年均可达400-500亿元,较“十二五”有翻倍空间。我们重点推荐标的为大禹节水(300021)和京蓝科技(000711)。大禹节水半年报略低于预期,但是公司实现订单10.61亿元,符合预期,订单是保证公司业绩增长的根本,随着后期PPP订单的落地,我们认为公司仍有可能实现翻倍的业绩增长。京蓝科技半年报大幅减亏,目前正处于转型关键时期,公司订单充足,未来有望实现快速增长。

畜禽养殖及养殖后周期板块周期性投资机会重点推荐:

短期回调即是布局良机,白羽肉鸡大牛市确定。7月欧美又相继出现禽流感事件,国内对其复关时间不确定性增大,对美国和法国在16年复关可能性越来越小,直接导致中国的祖代鸡引种量进一步缩减,预计16年会继续滑落至40-50万套左右;由于去年12月至今年上半年引种真空期的影响,国内父母代供给将呈现断崖式减少,特别是三季度开始,国内父母代鸡苗价格将继续飙升,而后逐一传导至商品鸡苗和商品鸡,继续看好益生股份、圣农发展和民和股份业绩弹性,白羽肉鸡大牛市不容错过;猪价在短期回调之后逐渐反弹,生猪出栏均价达到18.67元/公斤,较上周涨2.3%,仔猪价格54.15元/公斤,较上周涨1.44%;根据我们调研的情况,今年种猪补栏量在年后逐渐上升,补栏增加量20~30%,目前来看要传导到商品猪还需要较长一段时间,预期要到明年3月,也就是春节消费旺季之后,近期猪价已经逐渐反弹,有望开启新一波上涨,近期公布的生猪养殖上市公司中报均出现了大幅上涨,我们看好猪价持续时间超预期,继续推荐牧原股份和雏鹰农牧。同时建议关注养殖后周期标的,生猪养殖行情依然较好,带动高端猪料快速增长,玉米价格回落使得饲料毛利有望继续提升,关注低估值后周期龙头海大集团和业绩高弹性的禾丰牧业。

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