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非金属类建材行业投资报告:基建投资有望维持较高增速

2017-06-20 14:30:00

 

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2017 年 1-5 月水泥产量同比增长 0.7%,平板玻璃产量同比增长 6.4%2017 年 1-5 月我国水泥行业产量 8.9 亿吨,同比增长 0.7%; 2017 年 5 月我国水泥行业产量 2.3 亿吨,同比增长 0.5%。 2017 年 1-5 月累计增速较 2016年同期回落 3.0 个百分点,环比 2017 年 1-4 月持平。

2017 年 1-5 月我国平板玻璃产量 3.4 亿重量箱,同比增长 6.4%; 2017 年

5 月我国平板玻璃产量 7306 万重量箱,同比增长 8.9%。 2017 年 1-5 月累计增速较 2016 年同期上升 6.0 个百分点,环比 2017 年 1-4 月基本平稳。整体看建材行业下游需求仍较疲弱,水泥产量微增,玻璃产量保持个位数的同比增速,基建投资拉动与房地产投资惯性回暖是需求主要动力源。◆2017 年 1-5 月我国经济增长有所企稳, 预计未来需求保持中等增速2017 年 1-5 月我国城镇固定资产投资 20.4 万亿元,同比增长 8.6%,增速较 2016 年同期回落 1.0 个百分点,环比 1-4 月回落 0.3 个百分点; 国内房地产投资累计完成 3.8 万亿元,同比增长 8.8%,增速较 2016 年同期上升 1.8 个百分点,环比 1-3 月回落 0.5 个百分点。

2017 年 1-5 月,我国固定资产投资增速稍有回落,民间固定资产投资增速较去年同期大幅回升;销售持续较好带动房地产投资惯性回暖, 2016 年 10 月以来国内房地产限购限贷政策出台,后期房地产投资增速或企稳。 PPI、工业增加值增速年初以来上升后有所回落,预计社会总需求可保持中等增速,固定资产投资与房地产投资企稳,而基建投资增速虽稍有回落但保持较高增速。

分解细项,基建投资稳增长引擎,房地产投资惯性回暖

2015 年房地产行业去库存压力主导, 2016 年销售好转带动新开工、竣工、施工等增速同比回升, 房地产投资企稳。 2017 年 1-5 月我国基础设施建设投资5.3 万亿元,同比增长 16.6%, 保持 15%以上增速水平, 提供稳增长引擎。 交通运输行业中, 17 年 1-5 月铁路运输业增速 3.4%,道路运输业增速 23.1%; 交通运输行业各细分项投资保持高速增长。此外,水利管理业增速 14.7%,公共设施管理业增速 25.2%。 基建投资对我国经济具有“稳增长”引擎作用。

2017 年 1-5 月宏观经济数据简评

2017 年 5 月,工业增加值同比增长 6.5%,增速水平较 4 月基本持平; 固定资产投资增速 8.6%,环比小幅下降;房地产投资增速 8.8%,环比小幅下降。数据表明当前投资端企稳,民间固定资产投资增速有所回升,综合作用下固定资产投资增速企稳。

细分项目中, 2017 年 1-5 月房地产投资增速较 2016 年同期上升,房地产销售数据仍较好,但新开工、竣工、施工等指标较 2016 年同期有所回落,资金来源增速 9.9%,房地产限购限贷政策出台,未来房地产投资应以稳定增长为主。基建投资有望维持较高增速。

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