环保板块一周观点:本周环保板块下跌1.64%。本周A 股正式纳入MSCI,222只大盘股中,启迪桑德、首创股份、东方园林等环保股入选。环保板块业绩增速高、估值合理、受国家重视、未来想象空间大,适合海外资金配置;关注朝阳主题下的蓝筹股、以及二线蓝筹(行情有望得到延续),结合市场内外大环境背景分析,我们继续推荐环保板块,维持原有推荐组合:

(1)水环境治理及“PPP+河长制”:推荐北控水务、中金环境、盈峰环境;关注光大国际、碧水源、首创股份。

(2)大气十条终考: 末端治理推荐清新环境、关注龙净环保;生物质综合利用关注长青集团; 煤改气推荐迪森股份、关注百川能源。

(3)监测类:推荐汉威电子、雪迪龙。

(4)新股关注博天环境、中持股份、荣晟环保。

A 股被纳入MSCI,环保板块推荐蓝筹及二线蓝筹。明晟公司(摩根士丹利资本国际公司)宣布将A 股纳入MSCI(Morgan Stanley Capital International)新兴市场指数,预计纳入中国A 股的222只大盘股。222只股票为初始纳入规模,比此前预计的169只增加53只。A 股成功纳入MSCI 指数将可能为A 股引入大量海外增量资金,从而促进A 股市场开放和发展。我们认为初始增量资金可能不大、但是政治意义大于实际意义; 环保行业属于中国的战略新兴产业之一,并且存在大量历史欠账,未来发展前景广阔,环保板块业绩增速和板块估值完全具有吸引力,适合海外资金配置。

环保部例行新闻发布会召开,国家土壤环境监测网已初步建成;中国首部土壤污染防治法(草案)通过全国人大审议。针对土壤污染状况的详查进度符合预期,土壤监测网络建设任务重,时间紧迫;17年是行业土壤临界点,环保部此次发布会释放重要积极信号。推荐博世科、永清环保,关注高能环境、理工环科。

公用事业一周观点:国家发改委近日发布通知,7月起调整电价结构, 提高燃煤电厂标杆电价,建议关注受益的龙头火电公司。我们预计火电景气度将持续季度级别的回升,水电则将呈现小年特征。期待行业基本面的持续改善以及行业改革三重奏(供给侧改革+国企改革+电力体制改革)带来的投资机会。

维持电力行业“增持”评级,推荐标的包括受益改革及业绩快速增长的三峡水利、涪陵电力,以及电力龙头或潜在受益于各项改革的华能国际、长江电力、国电电力、大唐发电、国投电力等。

投资组合:

环保行业:北控水务、启迪桑德、中金环境、神雾环保、天翔环境