事件:

2017年6月份,能繁母猪存栏量3586万头,生猪存栏量35485万头。

点评:

存栏继续下滑,降幅有所收窄

截止7月7日全国出栏肉猪均价至14.05元/公斤,仔猪价格38.71元/公斤,环比上月有所反弹。猪粮比价7.55,自繁自养头均盈利190元/头。2017年6月份能繁母猪存栏量3586万头,较5月份下降18万头,生猪存栏量35485万头,较4月份下降71万头,存栏降幅收窄。能繁母猪存栏量和生猪存栏量在3、4月份短暂企稳后继续下跌,预计主要原因依然和环保有关,另外由于养殖效率提高,PSY增长以及出栏体重增长,生猪供给并没有减少,肉价虽然有所企稳但是依然低迷。

三季度将逐步迎来消费旺季,肉价有望超跌反弹

随着夏季消费淡季结束,三季度随着暑期的结束,另外传统的节假日较多,行业将逐步进入消费旺季,猪价、鸡肉价格上半年持续调整,有望迎来反弹。特别是肉鸡价格2017年以来,行业一直处于亏损状态,养殖场加快淘汰,父母代存栏持续下滑,父母代鸡苗价格从2016最高80-100元/套回落至8元/套左右,目前基本处于历史最低水平。肉鸡苗价格今年除3月份和4月初,基本上处于1元/羽以下,行业持续处于亏损状态。

投资建议

总体来看,养殖总体处于周期下行的通道中,行业难以有较大机会,但是前期肉价和股价均调整幅度较大,临近消费旺季仍然可以关注肉鸡养殖超跌反弹的机会以及规模扩张较快,成本控制较好,能做到以量补价的企业。个股建议关注圣农发展、益生股份、民和股份、仙坛股份和牧原股份。