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电子行业投资报告:LED芯片供需偏紧 行业景气度高涨

2017-08-09 10:45:00

 

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投资要点:

行业要闻

华虹投资百亿美元在无锡建2 条12 寸线晶圆厂

上海新昇半导体硅片二季度小批量试产

惠科重庆8.6 代厂面板出货量累计已达100 万片

乾照光电在江西设立子公司扩产LED 芯片

重要公司公告

【方正科技】发布2016 年年度权益分派实施公告

【中茵股份】持股5%以上股东披露减持计划

【苏州恒久】持股5%以上股东披露减持计划

【奥拓电子】全资子公司合资组建PPP 项目公司

走势与估值

上周全体A 股上涨0.12%(流通市值加权平均法,下同),创业板下跌0.72%,中小板下跌0.63%,申万电子行业下跌2.64%,对比申万28 个行业排名第3,跑输沪深300 指数2.62 个百分点。电子行业子板块中,半导体-0.83%,光学光电子-2.09%,设备制造与材料-3.16%,电子元件-2.05%。个股方面,兆易创新、共达电声、凯盛科技、天龙光电等涨幅居前,劲胜智能、神思电子、银河磁体等下跌较多。

截至上周五,剔除负值情况下,全体A 股市盈率为18.87 倍(历史TTM 整体法,下同),渤海电子板块的市盈率为41.49 倍,目前相对于全体A 股的估值溢价率为119.87%,处于近三年来的低点。子板块估值情况方面,半导体、设备与材料、光学光电子、元器件板块市盈率分别为47.34 倍、41.93 倍、38.33 倍、39.73 倍。

本周观点

2016 年第三季度以来电子行业上市公司各季度业绩同比呈现较大幅增长,近一年来电子行业整体动态市盈率持续下降,已经处于三年来行业估值的低点,当前估值在低位震荡。LED 上游材料截至目前没有涨价,供应充足,外延芯片供需依然偏紧,行业持续景气。股票池推荐:三安光电(600703)、华灿光电(300323)、国星光电(002449)、水晶光电(002273)。

相关报告:2017-2021年中国芯片行业产业链深度调研及投资前景预测报告(上下卷)
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