动力煤方面， 近期主产地价格有所松动，下游企业受环保检查限制导致需求减少，预期后市上涨乏力； 六大电厂本周日均耗煤量维持 80 万吨以上高位，库存持续回落； 本周港口煤价延续回调态势， 电厂对非长协煤采购积极性较低，加之预期后续用电负荷下滑，需求支撑较为疲软；国际动力煤价自 7 月以来持续走强，其中纽卡斯尔港煤价累计涨幅达到 30%。 煤焦钢方面， 焦煤市场需求旺盛， 主流的钢焦企业优质煤种库存偏低，再加之优质煤种资源供应相对偏紧， 产地、港口焦煤价格整体上行， 预计短期整体走势较为乐观。 投资策略方面， 目前全国高温逐渐接近尾声， 动力煤走势略显疲软， 焦煤逐渐开始发力走强； 维持十三五期间煤炭市场价格中枢 600 元/吨的判断， 煤炭股三重投资机会仍将延续， 乐观预计仍有约30%上涨空间。 重点推荐陕煤、兖煤、 山西所有煤炭公司（排序山煤、西煤、阳泉、潞安、 大同） 。

期货市场： 动力煤 1801 报 612.6 元/吨，涨 12.8 元/吨或 2.1%。 螺纹钢 1801 报3926.0 元/吨，涨 103 元/吨或 2.6%。 焦炭 1801 报 2452 元/吨，涨 203.5 元/吨或 9.1%。 焦煤 1801 报 1506.0 元/吨，涨 39.0 元/吨或 2.7%.

煤-焦-钢： 钢价维持高位、双焦整体上涨

钢价高位上行。 全国螺纹钢 HRB400 20mm 均价 4234 元/吨，升 61 元/吨或1.5%；上海地区螺纹钢 HRB400 20mm 价格为 4130 元/吨。

焦炭持续上涨。 唐山二级焦到厂价 2090 元/吨，涨 100 元/吨或 5%；天津港一级焦平仓价 2225 元/吨，持平；

港口焦煤稳中有涨。京唐港山西主焦煤库提价1485元/吨，涨20元/吨或1.4%；1/3 焦煤库提价 1260 元/吨, 涨 50 元/吨或 4.1%

产地焦煤整体上涨。 汾主焦精煤车板价 1490 元/吨，涨 80 元/吨或 5.7%；临汾肥精煤车板价 1480 元/吨， 涨 80 元/吨或 5.7%；

港口焦煤库存小幅上升。北方四港焦煤库存 202 万吨，上涨 18.5 万吨或 10%。

动力煤： 港口煤价持续回调、电厂日耗维持高位

港口煤价持续回调。 环渤海动力煤（Q5500）价格指数收于 581 元/吨，下跌1 元/吨或 0.2%； 大同优混（Q5800）报 640 元/吨，跌 5 元/吨或 0.8%； 山西优混（Q5500）报 614 元/吨， 跌 5 元/吨或 0.8%。

沿海运费继续下行。 秦皇岛至广州运费指数 CBCFI 收于 38.3 元/吨，跌 8 元/吨或 16.4%；秦皇岛至上海运费指数 CBCFI 收于 30.4 元/吨。

电厂库存持续回落，日耗维持高位。 秦港本周库存 553 万吨，环比下降 36万吨或 6.1%； 本周库存 1095 万吨， 下降 19 万吨或 1.6%；库存天数为 14.0天， 上升 1 天或 1.7%；本周日均耗煤 81.4 万吨， 环比上升 0.1 万吨或 0.1%。

投资策略： 目前全国高温接近尾声， 动力煤略显疲态， 焦煤逐渐开始发力上行；十三五期间煤炭供给持续存在缺口，维持煤炭市场价格中枢维持 600 元/吨的判断不变，煤炭股三重投资机会仍将延续，乐观预计仍有 30%收益空间。重点推荐陕煤、兖煤、 山西煤炭公司（排序山煤、西煤、阳泉、潞安、大同）。