近期受政策影响市场风格由周期转向消费、成长,医药板块表现较好;同时创业板的业绩风险在中报预告后已充分释放,目前进入中报密集发布期,建议关注中报业绩稳健和超预期的公司。此外8月环保督查组进驻各省、叠加夏季检修,维生素A族继B族涨价后上周价格开始上调,目前最高报价达到190元/公斤,一周内上涨26%,建议关注新和成、金达威、浙江医药。

同时近期我们关注到创新药获批临床数量增加,一方面受益于药审制度改革,成效开始显现;另一方面国内企业经过3-5年的积累,开始取得阶段性成果,生物类似物进入二三期临床、创新生物药临床获批。在药审加速、医保谈判支付等利好政策下,国内创新药进入蓬勃发展阶段。个股推荐科伦药业、恒瑞医药、丽珠集团,关注复星医药、亿帆医药、康弘药业。

中长期我们建议配置以下几条投资主线:1、资源类品牌中药消费升级,叠加国企改革。推荐云南白药,关注片仔癀、同仁堂、华润三九;2、受益两票制和处方外流的医药流通以及连锁药店。推荐上海医药、中国医药、九州通、一心堂,关注国药一致;3、医疗器械及服务龙头PEG趋于1,性价比凸显,推荐乐普医疗、润达医疗、泰格医药,关注迪安诊断;4、细分子行业重大催化,推荐东诚药业(高速发展的核医学龙头)、振东制药(儿童补钙受益于胎)、安图生物(生化和微生物质谱带来额外增量)、疫苗龙头智飞生物、关注CMO 龙头凯莱英。

行业要闻荟萃:湖南省发布地方医保目录征求意见稿;CFDA发文整治中药提取物;卫计委将增设5类独立医疗机构;9月1日起江苏执行最新版医保药品目录;环保督察引部分原料药市场报价高涨。