行业及公司动态：

光伏多晶硅价格维持高位，硅片价格基本稳定，进入淡季电池片、组件价格开始下滑。

2018 年全球清洁能源投资有望再度突破 3300 亿美元

IRENA：到 2020 年所有可再生能源都将具有电价竞争力

2017 年公共充电桩总量达 21 万

板块表现：

上周上证综指上涨 1.72%，沪深 300 上涨 1.43%， 各行业涨跌幅中电气设备下跌 2.14%，市场表现仍弱于大盘。子板块中，计量仪表、核电、风电表现相对较好。

个股表现：

上周电气设备板块涨幅前五的企业为中元股份、南风股份、兆新股份、旷达科技、晶盛机电。

主要观点：

我们认为， 2018 年预计新增装机容量将维持高位，但装机量很难再有突破。产业链方面，受益于金刚线切片在单晶硅的应用，单晶电池片成本已与多晶电池片相当，效率优势显现，去年单晶表现抢眼，但随着黑硅技术的崛起，金刚线切片同样可应用于多晶硅领域，多晶硅电池片成本将大幅下滑，有望重夺优势地位。重点关注，逆变器龙头阳光电源，以及金刚线切片方面的三超新材等。

2017 年风电装机量预计在 20GW，低于年初预期的 25GW。对于装机容量的下滑，我们的态度并不悲观，主要原因是：首先，核心的因素是 2016 年出台的红色预警政策，即规定 2016 年弃风率在 20%以上的省份禁止今年新建和核准风电项目，传统风电建设规模较大的三北地区省份是重灾区，但 2017 年弃风率均有所改善，目前仅新疆和甘肃弃风率超过 20%，按照能源局规定可达标区域可在 2018 年重启风电建设。其次，抢装效应，即 2018 年 1 月 1 日以前备案， 2 年以内开工的，上网电价不下调， 2016 年已核准未吊装的项目 102GW， 2017年已披露核准的总规模已超过 36GW，剔除建设完毕的，预计到 2017年年底，仅陆上风电项目存量的核准未吊装总容量超过 120GW，形成未来 2 年风电建设的强力支撑。重点关注，风电设备龙头金风科技以及叶片龙头中材科技。

当前市场对 2018 年补贴退坡幅度和施行时间预期有所改善，主流电池厂商也处于满产或部分生产状态，一改去年同期的冷淡市场。目前行业内企业多处于观望状态，预计到正式实施期间可能会形成一波行情，将推动一季度的新能源汽车产销量。我们坚持强者恒强的观点，随着动力电池行业集中度的提高，龙头企业最先受益，同时三元电池，尤其是高镍动力电池有望在一季度脱颖而出。我们推荐国轩高科、亿纬锂能。