本周投资观点:七部委联合修订《重点用能单位节能管理办法》,北京市印发实施《北京市蓝天保卫战2018年行动计划》;1-2月社会用电量高增;贸易战升级关注美国LNG进口

环保:上周环保板块受市场整体影响,表现较差,本周需关注宏观风险。1)近日为加强重点用能单位节能管理,提高能源利用效率,控制能源消费总量,促进生态文明建设,七部联合修订发布了《重点用能单位节能管理办法》。我国工业体量巨大,节能改造空间丰富。《办法》明确了对于进行节能改造的经济鼓励,并配合已政策支持,企业更有动力和意愿进行节能改造,有望推动节能行业的快速发展。2)北京市日前印发实施《北京市蓝天保卫战2018年行动计划》,今年力争PM2.5年均浓度继续下降。蓝天保卫战2018计划仍将紧扣当前大气污染来源和结构的变化,继续聚焦PM2.5污染治理,紧抓重型柴油车、扬尘、挥发性有机物治理等重点和难点问题。“十九大”提出的“蓝天保卫战”仍将是2018年环保工作的重中之重,持续大气治理决心显著,建议重点关注大气治理领域优质龙头龙净环保、清新环境。同时,大气监测也将在强监管下的环境下快速释放市场空间,建议关注聚光科技。

公用事业:①天然气:上周三大港股城燃发布年报,气量高增、工商业气量占比增长、毛差缩减趋势望缓解。中美贸易战升级,带动进口美国LNG长期趋势,有望摊低下游城燃购气成本,利好LNG接收站公司业务规模扩大。推荐优质城燃新奥能源,中国燃气,天伦燃气,以及具备国改预期的煤层气龙头蓝焰控股;

②电力:1-2月社会用电量增长13.3%,增速同比+7.0pct,是2010年以后的最高增速。我们认为社会用电量的快速增长源于①年初较低的气温;②今年春节偏晚,前2月实际开工天数较去年增长约25%;③实体经济依然处于相对景气阶段。对于今年后续用电量增速,我们认为仍将取决于实体经济与气温。3月中上旬复工情况相对低于预期,可能对3月单月的社会用电量增速带来一定影响。煤价下行叠加电量、电价高安全边际,关注反转弹性较大的华能国际,华电国际。

重点投资组合:龙净环保、碧水源、启迪桑德、蓝焰控股、新奥能源、光华科技。

本周行情回顾:环保板块受市场整体影响,表现较差

行情回顾与总结:上周环保板块整体下跌6.19%(总市值加权),上证综指下跌3.58%,创业板指数下跌5.23%。