川财周观点

本周博鳌亚洲论坛开幕， 我国将加大金融对外开放力度， 外资银行业务范围大幅扩大。 但我们认为，此举对银行板块影响有限。首先是， 目前银行开展业务主要是依靠规模经济和网点设立，这个方面中资银行有显著优势。 其次， 外资银行在高净值客户管理方面具有较多经验，可能对部分银行的相关业务形成一定冲击，但规模受限，影响可控。 本周，银行板块年报已经全部公布，四大行业绩符合市场预期，盈利平稳增长，资产质量稳步改善。数据显示， 2018年，四大国有银行合计实现净利润 9494.15 亿元，较 2017 年增长 4.42%。 净利润方面， 工商银行盈利最多，建设银行净利润增速最快。 资产规模方面， 工商银行资产规模最大， 中国银行资产总额增速最快。 资产质量方面， 四大国有银行去年资产质量均有所改善，不良贷款率普降、拨备覆盖率显著上升。 但展望明年，我们认为整体银行板块规模增长有望持续加速， 但资产质量可能略有下滑，利差走窄可能影响净利润增速，板块竞争可能出现分化。 主要原因是经济下行压力持续， 银行资产质量可能走差。 同时利差可能随着贷款实际利率下降走窄， 竞争出现分化。 特定金融机构的利润上缴比例可能提高， 大型银行净利润存下滑趋势，同时小型金融机构数量和外资银行数量可能加大， 部分股份行的利润存在被压缩的可能。 相关标的：工商银行、招商银行。

市场表现

本周上证综指下跌 0.43%,金融地产指数上涨 0.04%， 本周板块内涨幅前三的股票是招商银行、宁波银行、平安银行,涨幅分别为 4.85%、 2.71%、 1.83%,本周板块内跌幅前三的股票是吴江银行、西安银行、常熟银行,跌幅分别为4.32%、 3.29%、 2.98%。

行业要闻

李克强称中国将持续扩大金融业对外开放， 银行、证券和保险业对外资全面放开市场准入正在加快推进，外资银行业务范围大幅扩大， 征信、信用评级服务、银行卡清算和非银行支付的准入限制大幅放宽。 （人民网）

公司要闻

工商银行（ 601398） ： 2018 年实现营业收入 31.86 亿元，同比增长 27.09%；实现归属于上市公司股东的净利润 8.57 亿元，同比增长 6.05%。 截至 2018 年末，工商银行不良贷款率较年初下降 0.03 个百分点至 1.52%；逾期贷款与不良贷款的剪刀差下降 46%，减少了约 300 亿元，连续 10 个季度下降。