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食品饮料行业:后移消费税征收环节 白酒行业或将面临调整

2019-10-10 20:15:00

 

来源:信达证券

10月9日,国务院印发《实施更大规模减税降费后调整中央与地方收入划分改革推进方案》(以下简称《方案》)。提出保持增值税“五五分享”比例稳定,调整完善增值税留抵退税分担机制,后移消费税征收环节并稳步下划地方三大举措。其中,后移消费税征收环节提及“将部分在生产(进口)环节征收的现行消费税品目逐步后移至批发或零售环节征收”,先对高档手表、贵重首饰和珠宝玉石等条件成熟的品目实施改革,再结合消费税立法对其他具备条件的品目实施改革试点。白酒属于消费税征收科目,《方案》中虽未提及,但市场普遍关注度较高。具体办法由财政部会同税务总局等部门研究制定。

点评:

后移消费税征收环节,白酒行业或面临调整。消费税为我国一大主体税种,收入规模上仅次于增值税、企业所得税、个税,为国内第四大税种。我国白酒消费税历经多次改革:1)计税方式上,由“从价定率征收”转变为“从价定率和从量定额复合征收”;2)计税类别上,从“粮食类白酒和薯类白酒差别税率”到“从价税统一调整为20%”;3)计税价格上,最低计税价格由“核定比例为50%-70%”调整为“核定比例统一为60%且按照最终一级销售单位对外销售价格核定”。按照2017年5月新规,从价税按照生产环节价格(最后一级销售单位对外销售价格的60%)的20%、从量税按照销量每公斤1元计算缴纳,主要酒企的理论消费税率将达到12%以上的水平。此次《方案》中,将部分在生产(进口)环节征收的现行消费税品目逐步后移至批发或零售环节征收,纳税主体由酒企变更到经销商,税基从出厂价格提高至经销价;与此同时,白酒行业渠道和终端较为分散,征收难度亦相应提高。目前暂未涉及白酒,具体征收措施及细则暂未公布。

对酒企品牌溢价力、渠道管控力有较大考验。一般而言,对于消费品税率调整,有两种结果:1)厂家下调出厂价,从而给经销商多交税进行平衡。零售价格不变或变化较小,对于消费者接受度较高。2)但酒企拥有较强话语权,厂家出厂价格不变,经销商为了保证利润上调零售价,终端用户能否接受价格上涨,取决于酒的价格弹性。短期会造成市场情绪波动,长期来看品牌溢价能力强的酒企或将受益,对企业的渠道把控能力亦有较大考验。

消费税增量下划地方,改善当地消费环境。消费税目前属于中央税,此次方案中还提到消费税改革调整存量部分核定基数,由地方上解中央,增量部分原则上将归属地方,相当于将消费税从中央税改为央地共享税,这将有助于拓展地方收入来源,引导改善消费环境,目的更多是增强地方应对更大规模减税降费能力,因此地方政府理论上征收积极性得以提升,加之征收环节改为销售环节,将有效提升地方政府改善消费环境的积极性,政府财政则将受益当地白酒消费。

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