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化工行业:环氧丙烷市场短期坚挺

2020-10-10 08:41:00

 

来源:万联证券

上周市场回顾:

上周中信行业指数中,基础化工板块下跌0.30%,同期沪深300上涨0.38%,基础化工板块同期领先大盘0.68个百分点。石油石化板块下跌0.16%,同期落后大盘0.54个百分点。其中,广信材料(12.51%)、当升科技(11.91%)、赛轮轮胎(9.83%)、玲珑轮胎(9.73%)和三聚环保(9.36%)位列涨幅前五,跌幅前五分别是:天晟新材(-40.58%)、广州浪奇(-26.84%)、ST明科(-10.45%)、强力新材(-9.73%)和凯龙股份(-9.38%)。

行业核心观点:

环氧丙烷:9月国内环氧丙烷市场价格涨势可观。据百川统计数据显示,9月30日环氧丙烷报价18683元/吨,较上月上涨38.99%,较20年初上涨92.77%。另据生意社数据显示,10月7日环氧丙烷商品指数为117.01,创下周期内的历史新高,较2016年初最低点上涨180.60%。环氧丙烷价格持续上涨原因主要在于,环氧丙烷工厂库存紧张,9月下旬临近双节下游各行业补货积极,供需两端共同支撑环氧丙烷价格强势上行。目前我国经济正有序恢复,环氧丙烷下游各终端行业正逐步回暖,节后短期内环氧丙烷仍有望高位运行,建议关注相关龙头企业。

MDI:9月最后一周国内MDI市场偏强区间整理。9月30日纯MDI报价20250元/吨,较上周上涨13.76%;聚合MDI报价17233元/吨,较上周上涨2.14%。供货方面,国内万华化学此前连续3个月上调MDI挂牌价,国外迈亨斯、陶氏化学也宣布自10月1日起上调MDI及TDI价格。供货方大幅上调一口价,持货方库存紧张惜售看涨,下游高价

抵触情绪明显,因而节前市场MDI成交量一般,节后还需关注市场实际成交情况,预计短期MDI价格将在高位整理,建议关注相关龙头企业。

投资建议:我们建议关注2条主线:1.随着国内疫情缓解逐步复工的传统周期大白马;2.具有政策支撑的国产替代相关的新材料板块,如碳纤维、涉及5G、半导体产业链的相关新材料。

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