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餐饮行业:调味品市场持续增长

2020-11-09 07:53:00

 

来源:天风证券

【行业数据跟踪】

月饼:中秋节日热潮渐退,10月销售规模回落。阿里巴巴全网月饼销售和均价随着节日的结束有所回落,但较去年同期实现了大幅增长。2020年10月,全网月饼市场销售额2.7亿元,同比上升316.9%;销量371.3万件,同比上涨330.6%;均价72.2元/个。20年8、9月月饼销量总额达4,225.2万件,同19年8、9两月相比,上涨21.5%;销售额30.1亿元,同比上涨32.0%;均价71.2元/个,同比增长8.7%。

调味品:调味料和调味酱10月均实现同比增长。10月,阿里巴巴全网调味料成交额3.7亿元,同比增23.9%,销量1,531.0万件,同比增长11.4%。10月调味料均价23.9元/个。阿里巴巴全网调味酱市场成交额2.8亿元,同比增37.3%,销量1,083.7万件,同比增长23.2%。10月调味酱均价25.7元/个。速冻产品:10月销售规模持续增长。10月,阿里巴巴全网速冻产品市场销售额13.9亿元,同比上升52.7%;销量5,054.5万件,同比上涨24.9%;均价27.47元/个,同比上升22.3%。速冻产品品牌数7,031个,同比增长50.9%;店铺数15,179个,同比增长44.4%;单品数189,232种,同比增长40.9%。

【公司数据跟踪】

广州酒家:10月月饼销售量环比减少,销售额占比仍较高。广州酒家10月销售额和销量同比上升。10月销售额3808.7万元,环比下降68.6%,同比上升174.3%;销量29.4万个,环比下降68.0%,同比上升103.3%。10月月饼销售总额3,459.9万元,同比增长254.8%,环比下降67.7%。月饼销售额占比总销售额90.8%,占比同比上升20.6pct。

颐海国际:品牌优势显著,双十一销售有望持续增长。2020年10月销售额为972.4万元,环比下降8.5%,同比增长44.3%,销量为26.4万个,环比下降7.9%,同比增长31.5%。10月方便食品销售额508.9万元,环比下降13.7%,同比上升76.2%,占比销售额52.3%。复合调味料商品销售额459.5万元,环比降低0.7%,同比增长29.9%,占比销售额47.3%。

日辰股份:10月销售额同比下降0.5%,酱类产品表现更好。2020年10月销售额为32.5万元,环比增长8.7%,同比下降0.5%,销量为1.7万个,环比下降5.1%,同比下上升26.0%。分品类来看,汤类调料10月销售额占比最大,为22.9万元,同比下降11.5%;占比销售额70.6%。酱类调料10月销售额占比第二,为8.4万元,同比增长48.3%;占比销售额26.0%。天味食品:10月销售额和销量同比保持增长。2020年10月销售额为1,007.5万元,同比增长51.2%,销量为21.2万个,同比上升14.7%。火锅调料销售额占比最大,销售额941.8万元,同比增长45.7%,占比总销售额93.5%。其它品类商品(如酱类调料等)销售额65.7万元,同比上升224.7%,占比总销售额6.5%。

【投资建议】

广州酒家:10月销售受中秋余热影响,月饼销售规模仍然较大。中长期产能不断释放+渠道建设提振产品销量。

颐海国际:中国中高端火锅调味料龙头,复合调味料市场增长强劲。

日辰股份:迎合个性化需求,基于强大的研发能力、完善的管理控制体系和品控能力,盈利水平持续提升。

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