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化工行业:草甘膦供需格局持续优化 醋酸价格再创新高

2021-04-19 09:15:00

 

来源:国信证券

本周国际原油价格窄幅上行,WTI均价为60.4美元/桶,较上周上涨0.3美元/桶,布伦特均价为63.9美元/桶,较上周上涨0.4美元/桶。OPEC和IEA在本周四的最新月度报告均上调了全球原油需求以及美国原油库存连续第三周减少推动了国际原油期货价格的上行。我们看到,目前的较高原油价主要是由于OPEC+限制产量的结果,因此国际油价目前的格局是强预期,弱现实,在新一轮OPEC+会议前,以及欧美疫情确定性明朗之前,国际原油价格大概率将处于震荡走势,在市场恢复供需平衡之前,我们预计油价将主要由OPEC+减产力度和需求复苏决定,同时也需要关注美国-伊朗核协议等地缘政治因素对国际油价的影响。化工行业整体将进入再平衡阶段,全球化工行业的供给与需求将重新寻找新的平衡点,在未来一段时间,整体化工行业仍然将享受阶段性错配的超额红利,但在目前整体化工产品已经大幅上涨的背景下,未来细分品种分化的局面将继续演绎,我们整体的判断是二季度化工行业景气度寻找新的平衡点,综合产品价格处于阶段性探底阶段,三季度产品价格仍然有望再度走强,近期我们重点看好EVA、醋酸、草甘膦、纯碱和钛白粉基于基本面的驱动上涨。

重点数据跟踪

价格涨跌幅:本周化工产品价格涨幅前五的为环氧氯丙烷(丙烯法)(15.29%)、环氧氯丙烷(甘油法)(15.29%)、碳酸二甲酯(14.98%)、醋酸(9.50%)、环氧树脂(9.04%);本周化工产品价格跌幅前五的为苯胺(-12.20%)、纯MDI(-4.17%)、BDO(电石法)(-3.35%)、BDO(顺酐法)(-3.35%)、MMA(-2.97%)。

价差涨跌幅:本周化工产品价差涨幅前五的为环氧氯丙烷(丙烯法)(54.57%)、碳酸二甲酯(34.84%)、R32(34.29%)、环氧氯丙烷(甘油法)(33.48%)、醋酸乙酯(30.03%);本周化工产品价差跌幅前五的为己内酰胺(-66.67%)、苯胺(-32.15%)、醋酸丁酯(-21.56%)、PTA(-20.91%)、PC(-19.85%)。

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