GoodRx(纳斯达克股票代码：GDRX)的股价较首次公开募股下跌了近 17%——在 2021 年的某个时候下跌了 40%。但是，我不认为这些结果反映了公司在上市当年的财务业绩。

该公司帮助消费者降低处方成本，提供可在大多数药店使用的免费折扣券，最多可节省 80%。这些美元和美分肯定可以加起来。自 10 年前成立以来，GoodRx 估计它已为美国人节省了 350 亿美元的处方药费用。所以让我们仔细看看它的前景，以及为什么我相信它有一个光明的未来。

GoodRx 能够通过与药房福利经理(一种介于药品制造商和药房之间的中间人)合作来提供折扣券。GoodRx 传递他们提供的折扣，为自己小幅削减。通过这种方式，GoodRx 能够为消费者提供比药店更优惠的价格，药店自行设定高标价。

该公司显然在为美国人省钱——同时也赚钱，让股东从我们社会医疗保健的改善中受益。

什么做对了

上个季度 GoodRx 取得了很大进展。该公司的月活跃用户同比增长 31%，达到 640 万。总收入达到 1.95 亿美元，比去年同期增长 39%。值得注意的是，“其他收入”增长了 177%，达到 2300 万美元。这包括远程医疗服务(公司为其启用的每个非订阅者远程医疗呼叫收取费用)以及出现在其应用程序和网站上的制药商广告。今年到目前为止，该公司还产生了 1.04 亿美元的自由现金流。

GoodRx 最近向前迈出了两步。首先是 GoodRx Health 的推出，这是一个免费资源，医生、药剂师和其他专家可以在其中回答消费者可能对 350 多种医疗状况提出的关键健康问题以及 2,500 个解释性视频。免费服务可以增加广告收入，同时为公司建立强大的品牌。此外，GoodRx 可以尝试将免费 Health 用户转化为免费 GoodRx 优惠券用户——然后通过远程医疗或 GoodRx Gold 转化为付费用户。

本季度的另一个亮点是该公司的订阅业务，用户增长 68% 至 110 万，订阅收入飙升 111% 至 1600 万美元。它的“免费增值”模式依赖于将免费用户转化为付费用户，因此付费用户增长速度快于免费用户这一事实表明它走上了正轨。

不足之处

本季度的一个弱点是盈利能力。该公司亏损 1800 万美元，原因是管理层获得了 4000 万美元的基于股票的 IPO 奖励。如果这是一次性付款，它可能不会那么糟糕。然而，它一直在持续。自 IPO 以来，GoodRx 已向其两位联合创始人支付了 5.2 亿美元的股票薪酬。从好的方面来说，这些一直在减少，最终将在 2022 年结束。

估值一直是一些投资者面临的另一个问题。在过去的一年里，该股票的市盈率在 20 到 35 倍之间——目前约为 24 倍。公司在周三晚间公布财报后，股价下跌了近 10%。虽然股价略有反弹，但市场先生一直对这家公司反复无常，为感兴趣的投资者留下了大量买入机会。

全面强劲的季度

自上市以来，该公司一直报告所有收入部门及其用户群的强劲增长，本季度并没有改变——表明消费者正在迅速采用其服务。现在，随着大流行的消退，人们前往药店购买感冒和流感物品以及其他药物，GoodRx 的增长可能会加速。

该公司还以 Good RX Health 及其折扣优惠券服务的形式建立了两种强大的免费增值模式。这两项免费服务在将用户转化为付费用户方面做得很好。与免费用户增长相比，订阅增长持续令人印象深刻，投资者应该相信 GoodRx 可以继续转换用户。

总而言之，GoodRx 有四种不同的、蓬勃发展的收入来源，每一种都可以成为一项可持续的业务。该股票目前的交易价格为销售额的 25 倍。虽然价格昂贵，但我认为他们业务所有四个部分的全部价值会推高这个估值。因此，我不认为这家公司今天被高估了。市场先生对 GoodRx 的善变给了投资者购买其股票的好机会，现在可能是另一个机会。