2021年9月10日，《粤港澳大湾区“跨境理财通”业务试点实施细则》正式发布，标志着“跨境理财通”试点正式启航。如今，“跨境理财通”试点已经平稳“航行”一年。

“跨境理财通”试点不仅拓宽了大湾区居民跨境投资渠道，也为境内外银行深度合作提供了有利契机，进一步了推动了内地与港澳金融市场的互联互通，对我国金融市场双向开放具有里程碑的意义。自“跨境理财通”试点以来，无论是参与人数、划汇金额等都在稳步提升。中国人民银行广州分行公布的数据显示，截至7月末，超32000人参与“跨境理财通”，资金汇划超11亿元。

站在一周年的时点上展望未来，接受《证券日报》记者采访的试点银行有着更多希冀，例如未来要进一步拓宽“跨境理财通”的深度和广度，扩大可投资产品范围、逐步放宽额度等，让更多的投资者能参与其中。

北向通参与热情更高

去年10月18日，中国人民银行广州分行、深圳中支官方网站公布了完成报备的“跨境理财通”首批试点银行名单。10月19日开市，即实现了“跨境理财通”首批业务落地。当日，内地代销银行为港澳投资者办理“北向通”投资资金汇入180笔，金额1538.7万元。内地合作银行联动港澳销售银行，为大湾区内地投资者办理“南向通”投资资金汇出128笔，金额1773.3万元。开通首月，跨境理财通累计业务规模突破2亿元人民币。

据中国人民银行广州分行最新公布的数据显示，截至今年7月31日，粤港澳大湾区参与“跨境理财通”个人投资者合计32542人，包括港澳投资者22222人，内地投资者10320人，涉及相关资金跨境汇划11805笔，金额11.91亿元。

持仓方面，截至7月31日，参与“跨境理财通”的个人投资者购买投资产品市值余额为3.86亿元。其中，北向通项下，港澳个人投资者持有境内投资产品市值余额为2.14亿元，包含理财产品1.60亿元、基金产品0.54亿元；南向通项下，内地个人投资者持有港澳投资产品市值余额为1.72亿元，包含投资基金0.17亿元、债券0.01亿元、存款1.54亿元。

从以上数据不难发现，试点业务开展以来，一方面，参与人数、划汇金额在稳步增长；另一方面，北向通参与人数要高于南向通，并且南北向投资者对投资产品的偏好也呈现出明显差异——北向通投资者较青睐理财产品，南向通投资者较青睐存款。

汇丰中国副行长兼大湾区办公室总经理陈庆耀在接受《证券日报》记者采访时表示，粤港澳大湾区“跨境理财通”业务试点启动一年以来，投资者兴趣不减，无论是参与人数、划汇金额还是试点银行数量，都在稳步提升，反映出大湾区经济融合正持续驱动区内居民的跨境投资需求增长。

对于南北向投资者的偏好差异，渣打中国财富管理部投资产品与投资顾问总监闵成对《证券日报》分析称，今年以来，美联储加息、地缘冲突以及疫情的反复，给全球经济和资本市场带来了很大的冲击。加之“跨境理财通”在展业的初期，投资者初次尝试，选择了更稳健的投资品种，这或是形成目前产品偏好差异的主要因素。

银行将难点变为发力点

“‘跨境理财通’试点以来总体运行比较平稳，受到市场主体的欢迎。”中国人民银行广州分行副行长苏赟此前在2022清华五道口全球金融论坛——广州峰会(第七届)上评价道。

不过，苏赟谈到，“跨境理财通”试点过程也面临一些困难和挑战，主要表现在以下几个方面：一是新冠肺炎疫情的反复影响投资者的积极性和业务正常办理，一定程度上制约了“跨境理财通”业务规模。二是全球经济增长低迷，金融市场波动加剧，理财产品的收益率不确定性加大，也影响了投资者对市场的预期。三是投资者对交易规则和投资习惯的转变需要一个过程，目前仍有部分潜在投资者因不熟悉操作仍保持“观望”。四是将来不排除发生“跨境理财通”纠纷的可能性，银行和投资者的有效沟通十分关键。

试点银行对“跨境理财通”试点以来遇到的困难和挑战有更深的感受。闵成举了几个例子。比如，目前“南向通”“北向通”合资格产品多为低至中风险的非复杂产品，选择范围相对有限。“我们注意到大湾区有相当一批客户已积累了一定的投资经验，对资产配置可能较其他区域的客户有着更高、更多元的需求。期待理财通业务运营成熟后，监管部门能进一步考虑扩充合资格产品范围，进一步丰富高净值客户的多元化资产配置方案。”

另外，因为一些客观因素，部分有潜在意愿的中国香港客户无法亲临内地网点开户。闵成表示，为进一步便利北向通开户，该行目前正在积极准备向监管申请“香港见证开立内地人民币II类户”服务，并已在系统与流程上做好相应准备，期待可以在获批服务试点后尽快推出该服务，为大湾区“生活圈”带来更便捷的跨境个人金融服务支持。

资金使用比例有提升空间

“跨境理财通”试点平稳运行一周年，奋楫扬帆正当时。

中国人民银行广州分行跨境办处长陈威近期表示，下一步，人民银行广州分行将继续推动“跨境理财通”健康发展。一方面，扩大宣传让更多投资者享受政策红利，优化流程促进业务办理便利化，引导更多银行参与试点并利用金融科技完善服务，联合境内外监管部门共同加强投资者保护。另一方面，拓宽“跨境理财通”的深度和广度，结合市场需求探索更多跨境人民币业务创新，为金融市场互联互通、资本项目可兑换积累经验。

“整体来看，‘跨境理财通’试点的启动进一步拓宽了区内居民的跨境投资渠道。但受到宏观和市场因素的多重影响，目前资金的整体使用比例仍然偏低，未来仍有很大的提升空间。”陈庆耀说。

中国人民银行广州分行数据显示，截至2022年9月8日24时，跨境理财通南向通净流出24028.64万元，已用额度24028.64万元(0.16%)，剩余额度14975971.36万元；跨境理财通北向通净流入29906.08万元，已用额度29906.08万元(0.20%)，剩余额度14970093.92万元。

陈庆耀进一步表示，“展望未来，我们希望能进一步拓宽‘跨境理财通’的深度和广度，加入更多风险等级的产品，为风险偏好较高的资深投资者提供更多高收益产品选择，以更好地匹配大湾区居民多元化的投资需求。同时，我们也希望能逐步放宽投资者资格及个人投资额度限制，让更多区内居民能通过这一机制分散投资、积累财富，并由此推动业务规模快速增长。”

东方金诚研究发展部高级分析师于丽峰对《证券日报》记者表示，预计未来“跨境理财通”将继续稳步有序发展，持续推进内地与港澳地区产品的双向开放，不断丰富产品类别，并在此基础上不断扩大试点区域范围和投资限额，满足内地与港澳投资者多元化的配置需求，促进人民币国际化。