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细分赛道利好 医疗设备景气度提升拐点将至

时间:2022-08-14 10:04:24

 

来源:证券市场红周刊

疫情防控常态化阶段,医疗设备板块景气度逐渐提升,尤其是细分市场建立显著竞争优势的龙头公司。

自去年6月底冲高回落后,医疗设备板块经过一年多震荡调整,估值已经得到比较充分消化。目前无论是绝对估值水平,还是与医药整体估值比较,均已进入历史底部区域。

随着压力释放和基本面拐点到来,加上行业发展空间打开,行业将迎来中长期配置机会,在细分市场建立了显著竞争优势的龙头公司值得关注。

细分赛道利好不断医疗设备板块行业景气度提升

医疗设备行业正迎来前所未有发展机遇。“新基建+医院”扩建周期带来需求端扩容,政策对国产设备支持加速国产设备放量,国产设备的技术进步也为其进入高端市场提供支持,加上出口态势良好,行业未来几年有望进入高速发展期。

首先,新基建与医院扩张周期为医疗设备需求增长先后提供了支持。2018年开始,医院开始了新一轮的扩张周期,且三级医院表现出更高增速,这尤其为高端医疗设备带来新的增量空间。2020-2021年疫情期间,防疫相关设备大幅增长,集中于ICU、发热门诊建设的医疗新基建带来了第一波需求扩张,主要包括监护、CT、移动DR,但由于采购资金有限,部分非新基建的医疗设备需求比如MR、内窥镜实际是被压制的。随着诊疗量的逐渐恢复,新基建的需求已经得到部分兑现,预计这轮医院扩张周期带来的采购需求将集中释放。

其次,政策对国产设备的鼓励和支持方向清晰且持续。2021年高层发布指导文件,要求“国产药品和医疗器械能够满足要求的,政府采购项目原则上须采购国产产品,逐步提高公立医疗机构国产设备配置水平”。此后部门层面也作了各项细化,各地方陆续出台了相关落地细则。

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