刘炽平：我们将继续保持适度发展的节奏，很明确的朋友圈里流量非常大，很多人非常关注朋友圈，因此其访客数量和逗留时间都很大。我们想要做的是，确保找到合适的广告形式，为用户带来良好的体验，确保准确投放提高效率，此外我们还希望投放的广告足够有趣，使用户自愿进行分享。第三轮的测试确认，我们有能力去创造这些因素，但我们还有很多需要改进的空间，特别是使广告的生成更具效率，例如推出标准化的广告形式，从而使广告主可以更快地形成广告。这一点很重要。此外，我们也在测试其他广告形式从而提供相同的元素，为用户实现良好的反馈和较大的曝光度，实现病毒传播效果。随着时间过去，大家会看到广告主数量不断增加，并且广告形式的数量也会不断增加；此外，衡量效果的指标也会增加。

Jefferies分析师辛西娅·孟:第一季度的其它收入环比大幅增加，请问原因是什么？其中有多少是来自于电子商务？有多少来自在线支付？该部分业务的毛利润率下跌至19%，接下来的趋势如何？

罗硕瀚：其它收入由几个大的项目组成，其中之一是电子商务交易，这部分收入由原来的电子商务类别改为其他收入类别，此外还有来自支付服务、虚拟道具交易、企业软件业务的收入。

在利润率方面，因为它由多项业务构成，因此在不同的季度之间会出现波动。

德意志银行分析师：刚才提到整合了广告团队，接下来还有什么计划？请问整合团队后，对广告主而言有什么不同？

刘炽平：是的，我们公司刚刚将两个团队整合为一，实际上是将两个平台整合为一个按效果付费广告平台。从广告主的角度看，合并后只有一个平台供他们投入资金。在公司内部，不同的媒体平台和流量平台将合并，并且各自拥有的数据也将整合，从而能够实现最佳结果。这是主要的差异所在。

德意志银行分析师：请问按效果付费广告目前的CPC水平？微信公众号的收入分成比例是多少？

刘炽平：目前，CPC处于较低水平，但保持向上的趋势，因为我们在不断改善广告定位的技术。在收入分成比例方面，一开始我们尝试向公众号提供较高比例，以期吸引更多第三方加入，随着时间过去，流量开始增加，肯定会有一些账户创造较多原创内容，有一些账户的原创内容较少，我们将调整应收分享机制，将更多收入分配给那些提供原创内容以及价值的账户，减少抄袭内容的公众号的收入分成。为了发展我们的生态系统，必须形成较为复杂的收入分成机制。

瑞银分析师EricaPoonWerkun：第一季度朋友圈广告业务贡献的收入有多少？广告收入中有多少来自视频业务？

JamesMitchell：广告收入增长中，较大部分来自于视频业务。按贡献绝对值来说，贡献比较大的有手机QQ、微信公众号和应用宝，尽管我们对于微信朋友圈广告感到兴奋，并且在第一季度已经有十多个广告主，但是该项业务仍然处于发展初期，我们还有很大的发展空间。

麦格理资本分析师温迪·黄:腾讯最近宣布推出TOS，请问今年开始开发该操作系统的原因是什么？从长期看，对腾讯的移动生态系统有何影响？今年4月，中国移动在几个省关闭了他们的支付渠道，据媒体报道，这导致整个手机游戏行业的收入减少30%，请问腾讯是否受到影响？如果有，那么这种情况会持续多长时间？

刘炽平：TOS操作系统是以Android为基础的一个层，该层与Android深度整合，提供一系列服务。这个层可以应用于不同的硬件，除了手机外，还包括手表、虚拟现实眼镜等设备。我们利用了之前所开发的各种专业技术，涉及多种系统和技术，如浏览器、系统安全等；另一方面，我们拥有一系列广泛使用的应用程序，可以提供这些应用程序的API。目前为止，行业反馈非常积极，很多硬件生产商都有兴趣与我们进行合作。尽管这个项目仍然处于初期，但可以说它集合了腾讯多年来研发的很多技术，现在将它们整合到一个框架内。

在手机游戏方面，目前并没有看到什么影响。事实上，你刚才提到的消息我还是第一次听到。

八六证券研究分析师赵春明：过去两个季度QQ游戏和微信游戏的业绩较为健康，但是增长却不够火爆，请问原因是什么？因为整体市场还未完全成熟？手机游戏市场的规模是否小于PC游戏？关于数字内容策略，请问用户付费购买电影、文学和音乐等业务的情况如何？

JamesMitchell：手机游戏收入环比增长8%，肯定要低于上一年同期的两位数百分比增长，但对我们来说仍然是不错的成绩。我们并不认为手机游戏行业正处于后成熟期，因为它只有几年历史，属于由PC向移动端转移的初步阶段。

在市场的长期规模方面，这很长程度取决于部分游戏由PC向移动端转移能否取得成功。目前玩手机游戏的人数已经超过了玩PC游戏的人数，只要我们为玩家带来优秀的体验，变现以及收入将随之而来，但是这个过程需要多年时间才能完成。

在数字内容策略方面，之前我们曾提到这是2015年的投资重点之一。正如你刚才提到，产品包括视频、文学、音乐等，该业务的发展非常迅速。在第一季度，我们开始看到与HBO的合作带来积极影响，播出的电视剧非常受欢迎。此外，我们还拥有一些独家的内容，例如NBA篮球比赛转播。

高盛分析师PiyushMubayi：手机游戏的收入中，是否应该扣除来自应用商店的4亿美元，这样的话，收入环比增幅将会收窄，对不对？管理层对于与京东商城的合作有什么最新看法？

JamesMitchell：在手机游戏方面，如果扣除来自各分销渠道的收入后，收入环比增长仍然达到5%左右，虽然这个速度低于上一年同期，但我们认为这是合理的，感到满意。

刘炽平：关于与京东商城的合作，我们仍然在尝试与对方形成协同效应，不管大家在过去几个季度看到的价值达到什么层级，但整体趋势是我们要将价值最大化。通过我们平台的一级入口，我们能够为京东商城带来大量用户，尤其是那些来自移动平台的用户，部分用户可能还不是京东商城的活跃用户，因为他们所处的配送网络并不是太完善，但随着时间过去，京东商城的配送网络将向他们扩张，从而吸纳他们加入到京东商城。之后，他们可能不只是通过我们的一级入口在京东购物，可能会下载安装京东商城的应用程序，成为忠实用户。因此，我们可以帮助京东商城转化用户，扩大用户群，这是非常具有价值的。

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