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关于锂的炒作合理吗?

2016-04-27 14:23:00

 

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在被阴霾无情笼罩两年后,能看到全球能源业至少有一部分开始蓬勃发展实属好事。过去一年,中国碳酸锂价格上涨了253%,同时有限几家控制锂盐生产的企业之间展开了密集的收购活动。高盛把锂称为“新的汽油”。这种炒作有道理吗?

锂是一种软质的白色金属,是电池技术中一种含量很少但目前不可或缺的要素。锂盐出产于矿石或咸水,储量集中在阿根廷、澳大利亚、中国、智利和美国内华达州。锂盐生产由极少数公司控制,其中以Albemarle、FMC以及智利的SociedadQuimicayMinera公司为首。去年,它们生产了中国以外90%的锂供应量。

近来,中国企业中信在收购香港领先电动汽车制造商的同时,对SQM表现出了非常浓厚的兴趣。

通常锂电池的储电量是现有可替代品的4倍,同时它的能量密度与重量之比更高。这使得锂电池不仅对手机、电脑等一系列产品颇具吸引力,还成为驱动汽车所需的大型电池的合适选择。目前锂的产量和使用量很少,2014年五大生产国的锂产量仅为3.5万吨。因此,就规模而言,锂很难说是新型汽油。如果高盛删掉这句营销炒作,它的话会更加可信。

锂金属价格上涨的原因在于电动汽车数量增长推动需求上涨。在我记忆中,电动汽车一直处于即将突破、并将要在全球轻型汽车市场中占据重要份额的阶段。然而,现实一直赶不上预期。尽管有过很多尝试——还记得已经破产的美国-以色列初创企业BetterPlace吗?——还出台了很多公共政策扶持,但根据国际能源署近期公布的权威调查显示,截至2014年底电动车保有量仅为66.5万辆。几乎在所有国家,电动汽车的普及都受到成本和配套充电设施的限制。

但是,该市场正发生改变。据最新报道称,特斯拉新款车型的订单量已达到近40万。中国在努力了很久却一直未能建立可观的电动汽车市场后,2015年电动汽车销量增长了3倍,达到30万辆以上。麦肯锡在其一份有趣的新研究中描述了该市场的问题和前景。中国在该领域的雄心似乎明显加大,其官方十二五计划制定了在2020年电动汽车保有量达到500万辆的目标。

相对整体汽车市场,这仍然微不足道。2014年底,电动汽车占全球汽车总量的比例仅为0.02%。2015年,全球汽车总销量达到7400万辆——绝大部分汽车使用的都是内燃机。按多数衡量标准,电动汽车仍然不具有竞争力,即便是在享受高额财政补贴的情况下也是如此。要让电动汽车真正打开市场,在成本或强制性规定方面需要做出重大改变。

这是判断有关锂的炒作是否合理的大环境。随着市场对电动汽车及其电池的需求增加,锂的价格将会上涨。但这是有限度的。我们尚不清楚锂产量还能增加多少。对已探明现有资源的竞争似乎表明,存在着严重制约。若果真如此,锂将日趋昂贵,以至于其成本将成为电动汽车销量的障碍和制约。这进而只会加速替代品的发展进程——研发出可以在电池中取代锂的材料。市场的天花板总是由消费者支付所报价格的能力和意愿、由不断向前发展的技术所决定的。供应稳定且价格不是过高的产品能够保持巨大销量,汽油就是最好的例子。

眼下,锂是少数几种价格上涨的大宗商品之一。现在拥有锂资源的企业无疑正享受着日益攀升的经济租金。他们应该在美好时光还未结束之前抓紧享受。

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