本周观点更新:2016年6月乘用车产销量同比增速均达到两位数,符合我们此前对车市增速的判断。由于去年三季度产销量基数较低,本年度三季度的产销量同比增速将有望保持较高水平。此外2015年乘用车油耗达标情况公示,四分之一企业未达标,随着2016年油耗限值继续降至6.7L/100km,预计今年车企压力进一步加大,到2020年,要达到5L/100km的终极油耗限值考核,目前来看几乎是不可能完成的任务。乘联会秘书长表示,油耗奖惩制度是相对简单的推进办法,中国也将效仿美国加州实行新能源汽车积分交易制度,油耗压力通过新能源逐步化解。因此我们认为,行业发展方向必然电动化智能化,细分行业具有结构性投资机会,上调行业评级至“推荐”。

本周重点推荐个股及逻辑:我们建议一方面继续关注业绩具有稳定增长、具有较强的投资安全边际、同时具有外延发展基础和预期的标的,星宇股份、华懋科技;短期业绩难以体现但长期业务发展方向高度符合行业发展趋势的标的,科力远;定增已过会,成长进入正轨产能逐步释放的标的,北特科技;中报大概率获利高增长的新能源客车龙头,宇通客车;同时在行业发展的趋势背景下,推荐在行业中技术实力雄厚,较早布局汽车业务,且拥有优质汽车客户资源的公司,欧菲光,得润电子;关注从智能车载CID向车联网平台外延的索菱股份。

汽车及汽车零部件行业本周行情汽车及汽车零部件行业指数本周下跌0.82%,涨幅在各行业内排名处于中游。各子行业表现继续分化,其中乘用车子行业指数上涨0.09%;商用车子行业指数下跌2.07%;汽车零部件子行业下跌0.97%;汽车销售及服务子行业下跌0.23%。自年初以来,汽车及汽车零部件行业指数累计下跌9.12%,其中,乘用车子行业指数下跌3.35%;商用车子行业指数下跌4.27%;汽车零部件子行业下跌10.79%;汽车销售及服务子行业下跌23.45%。

行业重点资讯1)6月公车采购金额猛涨据6月份政府采购金额超过百万元的车辆采购项目共计187个,总金额超过18亿元。相比5月份的7.23亿元,涨幅明显。其中,公交车采购金额为9.68亿元,其次是环卫车采购金额3.43亿元,专用车采购金额2.62亿元,消防车采购金额1.64亿元,公车租赁采购金额为5419万元。2)日产正式发布了新一代Serena,将搭载ProPILOT自动驾驶技术新车将在8月下旬在日本上市,价格将不高于300万日元。最近的特斯拉电动汽车自动驾驶系统致死事故,促使各国政府加快对于自动驾驶汽车出台政策和规范的规划。3)联合国已经设立了一个专家组,负责编制自动驾驶汽车技术标准日经新闻报道,这个专家组中包括了来自日本、韩国、德国、法国、英国以及欧盟委员会的专家,标准可能会在2018年投入使用,也将督促美国采用这一标准和政策。统一技术标准的问世,将有助自动驾驶汽车的生产和商业化。4)智能网联汽车技术发展路线图将在8月发布19日在北京举办“2016汽车与信息通信融合发展论坛”,论坛上工业和信息化部装备工业司汽车处处长佘伟珍指出,推动中国智能网联汽车发展,推动中国汽车产业实现由大变强的转变。“智能网联汽车发展技术路线图”研究已基本完成,准备于8月份对外发布。佘伟珍表示,下一步发展智能网联汽车还有几项工作和大家一起讨论:一是关于智能网联汽车的顶层设计。“中国制造2025”已经明确智能网联汽车作为重点领域,也发布了路线图,但是从国家层面来看,需要制定智能网联汽车发展的整体规划。现在在做编制智能网联汽车发展总体推进方案,希望能够明确发展的总体要求重点任务和支持措施,将来能够作为这个领域发展和相关部门开展工作的指导性文件。

风险提示:宏观经济持续下行,行业技术进步不达预期,政策落地不达预期,市场拓展不达预期;投资市场火爆造成消费推迟。