今年以来，黄金“势如破竹”，大涨逾25%，而越来越多的投资者对黄金的涨势却有些迟疑了。

过去五周里，对冲基金和其他投机者已第四次削减了黄金的多头头寸。CFTC（美国商品期货交易委员会）数据显示，截至8月9日当周，黄金净多头头寸下降4.3%，至255773手合约，较7月的10年高位（286921手合约）下跌了11%。

自黄金在年初收获了惊人的涨幅后，金价上涨势头开始逐渐减弱。随着美国经济复苏步伐加快，金价8月下跌了约1%，市场的避险需求减弱。另外，美国7月新增非农人数大幅上涨，薪资攀升，市场乐观预计，今年下半年强劲的就业市场仍将支撑消费者支出。

“人们不相信黄金反弹，”彭博援引U.S. Global Investors CEO Frank Holmes表示，“就业数据非常好，你可以看到黄金下跌。当较好的经济数据出炉时，利率上升，金价下跌。”Frank Holmes管理着7亿美元的资产。

自金价在去年12月触及了6年低位（约1050美元/盎司）之后，金价已上涨了28％，黄金是成为今年表现最好的资产之一。如今，金价已从7月6日的两年高位下跌了2.5%。

随着投资者涌入股市，对黄金的兴趣也同时降低。受油价上涨和零售商业绩好于预期的提振，上周美股三大股指纷纷刷新历史高位，为近十七年来首次。分析师认为，美股里程碑式的表现反映出投资者对美国经济信心的改善，不过下半年美股要想继续上涨，还需要看到企业收入和盈利的实质性改善。

周五，全球最大黄金上市交易基金(ETF)—SPDR Gold Trust黄金持仓量减少1.22%，至960.45吨。

然而，CFTC仍对黄金未来走势表示乐观。CFTC称，在全球经济增长堪忧和负利率环境下，黄金价格2016年的涨势非常突出。鉴于美联储极有可能在未来数月维持联邦基金利率政策不变，众多分析师预计金价还将进一步上涨。