投资要点:

本周化工产品市场表现稳定

本周化工品市场整体表现稳定。所追踪的130个产品中,有23种价格下跌,与上周持平,剔除51种价格没有变化的产品外,价格上涨品种为56种。本周价格上涨明显的品种有:煤化工产品、丁二烯、聚氨酯、PTA、PX、聚酯切片、天胶、合成橡胶、尿素、草甘膦、氯碱化工以及镍材料等;价格下跌的明显产品有:磷矿石、三聚氰胺、复合肥等。此外,本周碳酸锂价格下调幅度较大,每吨降价幅度在5000元左右。

行业信息

国家能源局公布《关于做好油气管网设施开放相关信息公开工作的通知》,明令“三桶油”等相关企业公开油气管网信息。

市场表现及投资策略

9月02日-9月09日,大盘表现为震荡调整,期间沪深300上涨0.12%,申万化工上涨2.66%,跑赢沪深3002.54个百分点,在申万28个行业中排名第6位,涨幅居前;所观测的22个子行业,涤纶、纯碱、石油贸易、合成革和涂料油漆涨幅居前,分别上涨6.79%、4.93%、4.15%、3.81%和3.70%,而表现为下跌的行业为磷化工、纺织化学品及氟化工等3个子行业,分别下跌1.81%、0.53%和0.53%。目前行业整体估值为34.52倍,相对于沪深300的估值溢价率为184.82%,行业估值下调,但估值溢价率较上周小幅上调。

下周整体维持行业“中性”评级。本周化工品整体表现稳定,下游需求逐步进入旺季,虽然随着G20会议结束,非常规影响逐步退去,相关产能负荷逐步恢复,但是,根据中央环保督察组针对内蒙古、黑龙江、江苏等8省区开展的现场督察的情况看,预计下半年环保力度将进一步加大,而在供给的影响下,部分强势品种有望迎来新一轮上涨;短期仍看好TDI、MDI、钛白粉以及染料等行业的交易性行情。而长期应重点关注在新产业推动下,新材料产品带来的高成长性。重点推荐佰利联、万华化学、浙江龙盛、闰土股份、新纶科技。