半导体国产设备处导入后期,重在投资成长空间。

回顾2016年半导体设备表现:唯一标的七星电子涨幅80%以上。

2016年5月31日我们发布全球景气深度报告,推荐设备厂商将受益于新一轮Capex投资; A股设备商七星电子已成为除新股、次新股以外涨幅最大的标的; 2017年,国产半导体设备将步出导入期,业绩释放斜率将缓慢上升,但空间仍大。

七星电子(含北方微)2015年设备收入仅6.56亿,市场是千亿级别,市占率提升空间仍然较大; 2017年中性看待半导体设备/材料板块,估值需消化,但市值空间仍有一倍以上;