过去一周建筑&建材板块表现及涨幅/跌幅居前3位的个股。

11.28–12.02,本周沪深300指数上涨0.22%,建筑装饰指数(申万)上涨2.79%,跑赢沪深300 2.57个百分点;建筑材料指数(申万)下跌2.36%,跑输沪深300 2.58个百分点。建筑细分领域房建板块上13.60%,基建板块上涨7.28%。建工板块过去一周涨跌幅居前3位的个股:中国铁建(12.02%)、四川路桥(10.75%)、中国建筑(10.54%);过去一周涨幅倒数3位个股:苏州设计(-11.19%)、奇信股份(-11.93%)、瑞和股份(-13.01%)。过去一周建材涨幅居前3位的个股:上峰水泥(24.93%)、冀东水泥(9.89 %)、青松建化(7.58%);过去一周涨幅倒数3位个股:深天地A(-9.12%)、柘中股份(-12.66%)、万里石(-15.11%)。

行业观点——建筑:继续推荐江河集团,仍看好大基建和PPP。

转型标的第二弹之江河集团,签订南京泽明收购框架协议,标志眼科医院业务在国内落地,未来医疗业务将继续通过并购扩张,建筑传统主业今年不利因素将出清,明年迎来利润率拐点,私有化澳洲医疗服务公司Primary 只差临门一脚,买入。

人民币持续贬值,国际工程企业受益,建议关注中工、中材等标的。

建筑央企近期上涨导火线是国改预期,但背后还有更多因素比如:较低估值水平(普遍12-15倍);行业景气度高业绩增长确定性强;一带一路经过两年的推进已有实质性进展叠加人民币贬值。推荐四大两小:“建交两铁”+中国电建+葛洲坝。

我们继续看好PPP 长期投资机会。重点推荐文科园林:市政园林业务面临爆发;东方园林:订单充足,业绩反转之年;蒙草生态:尽享干旱、半干旱地区优势;美尚生态:订单爆发,并购完善产业布局。

行业最新观点——建材:推荐秀强、旗滨、冀东。

本周全国水泥市场价格震荡上行,环比涨幅为0.42%。价格上涨区域主要偏南部,主因11月底12月初,随着天气好转,尚在施工地区,下游需求环比有一定回升,基本恢复前期需求状态,大部分地区水泥价格仍以平稳为主,局部市场略有小幅波动。预计12月中下旬开始,南方部分地区企业为在淡季前清空库存,价格会陆续有所回落,但跌幅不会太大。玻璃价格在前期火爆表现之后,近期虽有所调整但依旧保持高位,近期库存再度出现较大幅度下滑值得关注,若后续趋势延续或为明年开春提价提供较好基础。从投资角度看,水泥继续首推华北区域水泥市场变革的领导者:冀东水泥;玻璃建议逢低布局业绩高成长,产业链深度延伸,南玻高管加入带来提升产品溢价率的旗滨集团;转型标的继续推荐秀强股份(转型幼教直营园,民促法落地有望加速收购进程)。