上下游产业链完整，市场空间大。文具行业具有成熟的产业链，上游为原材料供应商，中游为文具生产企业，下游为销售渠道；单个文具品种市场规模较小，但整个文具行业空间巨大，呈现“小产品，大市场”的特点。我国的文具行业市场规模约为1，500亿元（约合215亿美元），并保持较快增长速度。

多因素驱动，文具行业发展后劲十足。我国人均文具消费为105元／年，而全球平均为240元／年，多因素驱动下文具行业仍有较大发展潜力。二胎放开大幅增加消费群体；城镇和农村居民人均文教娱乐消费快速提升；国家财政性教育经费投入与全球和发达国家相比上升空间较大。

把握行业发展趋势，挖掘市场潜力。人力成本上升，内需市场成为主导，未来产业将向品牌制造企业集中；消费升级背景下，消费者对产品附加功能有了更高的要求，高端化成为趋势；终端文具店连锁化、线上销售和办公用品直销成为销售模式发展方向，其中直销市场规模将达550亿元。

行业评级与相关上市公司标的。我国文具行业大而分散，未来产业集中预期强烈，消费升级直接利好品牌企业，新型营销模式的积极布局则将打开新的成长空间。因此我们给予文具行业“强于大市”投资评级，建议关注具有设计、研发、制造和渠道优势并积极布局新销售模式的综合性龙头企业。相关上市公司标的包括晨光文具、齐心集团和广博股份。