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电力生产行业投资前景报告:水电持续负增长 火电快速增长

2017-07-26 08:03:00

 

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发电量: 水电持续负增长,火电快速增长1-6月份,全国规模以上电厂发电量 29598亿千瓦时,同比增长 6.3%,增速比上年同期提高 5.3 个百分点。其中:火电发电量 22215 亿千瓦时,同比增长 7.1%,增速比上年同期提高 10.2 个百分点; 水电发电量 4613亿千瓦时,同比下降 4.2%,增速比上年同期回落 17.6 个百分点;水电发电量持续负增长,火电发电量快速增长。1-6 月份, 全国发电设备累计平均利用小时 1790 小时,比上年同期降低 7 小时; 全国基建新增发电生产能力 5056 万千瓦,比上年同期少投产 643 万千瓦。 新增发电生产能力同比减少。

用电量累计增速同比提高

1-6 月份,全国全社会用电量 29508 亿千瓦时,同比增长 6.3%,增速比上年同期提高 3.7 个百分点。

1-6 月份,第一产业用电量 509 亿千瓦时,同比增长 7.2%,占全社会用电量的比重为 1.7%;第二产业用电量 20954 亿千瓦时,同比增长6.1%,增速比上年同期提高 5.6个百分点,占全社会用电量的比重为 71.0%,对全社会用电量增长的贡献率为 68.7%;第三产业用电量 4054亿千瓦时,同比增长 9.3%,增速比上年同期提高 0.1 个百分点,占全社会用电量的比重为 13.7%,对全社会用电量增长的贡献率为 19.6%;城乡居民生活用电量 3990 亿千瓦时,同比增长 4.5%,增速比上年同期回落 3.2 个百分点, 占全社会用电量的比重为 13.5%,对全社会用电量增长的贡献率为 9.8%。

行业评级:维持“中性”的行业投资评级

目前,火电在占总发电量的 75.05%,考虑到煤炭价格高位,因此,维持电力行业评级“中性”。可适当关注电力改革的进展情况以及具有国企改革概念的公司。

近期,多地上调燃煤发电标杆上网电价, 燃煤发电标杆上网电价上调有望提升火电度电利润,缓解煤电企业经营困局, 可关注火电业绩环比改善情况。

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