短期关注：（ 1） 本周钢价再次上涨 5.56%， 钢价绝对值已接近 2012 年中水平，创 5 年以来的新高， 模拟的不考虑库存的钢厂盈利继续创 2010 年以来的新高， 同时重点城市钢贸商社会库存继续下降 0.27%；（ 2） 中钢协公告“ 坚定不移维护钢铁行业平稳运行”， 对市场情绪有一定的负面作用。

板块观点： 我们认为中钢协及其背后的力量更多是为了保证钢价平稳以及抑制铁矿石的上涨，而并不是为了打压钢铁行业的利润。因此， 钢铁行业的盈利仍然面临良好的政策和市场环境，但是 PE 短暂受到了政策的负面影响。面向未来 3-6 个月，我们继续倾向于看多钢铁板块，仍然重点推荐二季度年化低 PE 的钢铁股票，同时也建议积极关注各种钢铁原辅料涨价带来的投资机会。

股票关注： 8 月关注： 方大炭素、方大特钢、 *ST 华菱、 太钢不锈、 鄂尔多斯。 光大钢铁 8 月关注股票本周涨幅-1.12%，跑赢钢铁板块 4.24 个百分点。

一周回顾

钢价涨 5.56%矿价涨 3.41%。 Myspic 综合指数上涨 5.56%，其中长材价上涨5.62%，扁平材价上涨 5.49%。铁矿石综合指数上涨 3.41%，其中唐山铁矿上涨 2.94%， PB 粉矿上涨 5.79%。

社会钢材库存下降 0.27%。 全国 163 家钢厂高炉开工率为 77.49%，较上周上涨 0.28 个百分点。全国重点城市经销商库存本周环比下降了 0.27%，其中长材库存上涨 0.72%，板材库存下降 1.52%。

钢铁板块回调。 沪深 300 指数下降 1.62%，上证综指下降 1.64%；申万钢铁指数下降 5.37%，跑输沪深 300 指数 3.74 个百分点