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A股2017年收官战打响 五大领域布局机会浮出水面

2017-12-25 11:51:00

 

来源:投资快报

2017年的A股市场即将收官,回顾今年的行情,年线收阳几成定局。虽然今年的A股市场整体处于震荡之中,但指数间分化明显,价值白马股屡创新高。2018年即将开启,机构分析认为,A股市场的趋势值得看好,五大领域布局机会浮出水面。

A股2017年收官战打响

2017年即将收官,纵观A股全年,上证指数全年上涨6.23%,深证成指上涨9.01%,上证50指数上涨25.97%,沪深300指数上涨22.49%,创业板指连续两年收阴,截至目前创业板指数下跌-9.31%。从指数来看,上证50指数年内涨幅最高,而创业板指数表现不如人意,全年下跌。

回顾今年的行情,年线收阳几成定局。虽然今年的A股市场整体处于震荡之中,但是在各路资金辗转腾挪中,市场热点也是层出不穷,重磅事件不断涌现,指数间分化明显。从市场主线来看,今年是蓝筹之年,一季度市场争论新周期,三季度周期股爆发,大消费贯穿全年,“漂亮50”、“核心资产”受到追捧。

而个股走势呈现明显的分化行情,截至2017年12月15日,3030家2017年之前上市的公司中,涨幅超5%的公司家数占比略超1/5,跌幅超5%的公司家数占比超7成,腰斩的公司高达123家,是涨幅翻倍公司家数的3倍。

自2015年股市下跌以后,市场逐渐抛弃题材股和亏损股,重视绩优股的价值投资。2016年以来新开户投资者数量维持低位,散户投资者持仓占比下降,海外机构投资者入市节奏加快,境内机构投资者影响力提高,A股正逐渐向发达国家股市的机构化趋势演变。

分析认为,2018年资金来源依旧倾向于以机构投资者为主。2017年6月下旬明晟正式宣布将A股纳入MSCI指数且纳入份额(0.73%)、纳入股票数量(222只)均超过此前预期,2018年正式实施后将带来150亿美元以上的指数型基金配置A股,而且未来MSCI国际指数纳入中国A股的数量以及纳入因子比例都有可能进一步提高。

机构资金主导A股行情

自11月中旬以来,A股出现了明显调整,成交量逐步萎缩,日成交额在1000万元以下的个股迅速增多。12月22日,A股成交额不到1000万元的个股数量达到422只。从趋势来看,低成交量个股自11月以来正快速集中涌现,边缘化个股阵容不断扩大。统计数据显示,11月1日A股仅有93只个股成交额低于1000万元,到11月30日扩充到263只,而到12月15日出现了304只个股成交额低于1000万元,到12月22日这个数字变大到422只。

市场分析人士认为,这背后反映出A股主导力量发生了改变:机构已主导A股行情,主流资金越来越具话语权,而广大散户正在逐步退出市场,流动性差、低成交量个股正大批涌现。

海通证券首席策略分析师荀玉根表示,低成交量个股多数属于市值小于百亿元的小盘股,集中分布在机械、医药、化工等行业,这些股票普遍估值偏高,业绩差。低成交量个股在全天交易中出现多次连续几分钟无成交的情况。整体来看,这些低成交量个股长期处于下跌趋势中,尽管一路下跌但估值依旧很高,多数股票的市盈率超过50倍。

今年以来小盘股资金流出明显,低成交量个股集中涌现,而蓝筹白马股吸纳了大量机构资金呈现出持续性上涨。这正是机构资金主导市场的重要特征。尽管长期以来A股被认为是散户资金主导的市场,并被冠以“换手率高、炒作性强、暴涨暴跌”等特征,但这种情况在近两年出现了明显改变。专家认为,近两年A股正在逐渐变为由机构投资者主导的市场,机构投资者的行为变化将明显引导市场趋势,A股散户化特征逐渐淡化。

五大领域布局机会浮出水面

2018年即将开启,对机构投资者而言,新的一年挖掘牛股将剑指何方呢?

展望未来,嘉实基金研究部新能源研究小组组长、嘉实环保低碳基金经理李化松认为中国经济发展的趋势值得看好,A股市场的趋势同样值得看好。在未来的投资方向中,李化松重点关注以下五大领域。

第一,新能源汽车行业。“这个行业到2020年会实现中国的销量200万辆,未来几年复合增速30%以上,应该是所有行业中成长性相对比较好的行业。”李化松认为,西方主要国家的停售燃油车计划,也进一步推升整个产业链会进入到快速的增长阶段,“预计未来五到十年,新能源汽车行业预计会有30%以上的增长速度”。

第二,智能制造和制造强国。他指出,中国经过了四十年改革开放的发展,积累了非常有优势的工程师。随着相关红利逐步释放,在新兴行业领域,可推动高端制造领域持续的进口替代,比较典型的是以消费电子为代表的3C制造业,此外还有新能源行业。同时,新一代的智能化的技术问世,也会给中国企业带来更多的新机会。

第三,清洁能源和能源物联网。他指出,相对于美国、日本等发达国家,中国在这些领域的全产业链已具有压倒性优势,“如果未来中国能够引领全球能源革命,以分布式能源为代表的新技术普及开来,整体效能将越来越高,尤其是清洁能源利用越来越多后,环境污染问题也会得到解决,同时工业物联网的规模效益也将远大于现有的信息互联网”。

第四,传统的环保行业。他表示,“绿色中国”进程中,环保行业未来长期的成长性较好,属于比较稳健的一类资产。

第五,优秀的企业会持续受益于环保政策。在李化松看来,在环保政策趋严的当下,优势企业的竞争优势显现,竞争空间持续扩大,优秀企业将长期受益于消费者对绿色低碳环保产品的溢价。

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