本周投资观点:在2018年政府工作报告中,“生态”出现18次,“环保”出现3次,国务院总理李克强提出,2018年,要坚决打好三大攻坚战,推进污染防治取得更大成效,主要任务包括:巩固蓝天保卫战成果,深入推进水、土壤污染防治,加强生态保护和修复等。

污染物下降目标表明环境治理存在刚性需求,利好环保大行业发展。“巩固蓝天保卫战成果”意味着大气治理需求长期存在,不仅要维护已有的成果,还要提高目标,非电领域治理将持续推进。“深入推进水污染防治”,黑臭水体和重点流域治理继续成为重点,海域治理进入公众视野,农村污水处理的盈利模式将逐步完善。根据人大一次会议新闻发布会,2018年将制定土壤污染防治法,这意味土壤污染治理有望获实质性进展。

本周,建议从三方面布局:1)水处理:关注碧水源、东方园林、博世科;2)大气:关注非电治理先行者龙净环保、清新环境; 3)监测:关注龙头聚光科技。

行情回顾:上周,上证综指下跌1.05%,创业板指数上涨6.18%,首创环保板块整体上涨3.76%(总市值加权),环保(中信)上涨3.65%。子板块涨跌幅分别为:大气+6.16%,监测+5.27%,固废+3.78%,水务与水处理+3.66%,节能+1.57%。涨幅居前的个股是:三维丝+33.21%,龙源技术+14.68%,中再资环+13.73%,科融环境+13.25%,大禹节水+10.77%。

重要新闻公告:上周环保板块35家公司发布业绩快报,截至目前,首创环保板块80家公司中,有55家公司发布了2017年业绩相关公告(包括预告、快报和年报),其中2家亏损,10家同比业绩下降,43家同比业绩上升,已公告业绩的公司归母净利润合计204.3~208.2亿元,同比增长35.3%~37.9%。从子板块来看,大气板块公司总体表现不佳,水务及水处理板块表现抢眼。