核心结论

国内竞平价申报规模充足，全球光伏需求有望加速恢复。截至 6 月 15 日，共有 22 个省市公布 33.51GW 竞价项目。其中，普通光伏电站 29.07GW；工商业分布式 4.44GW。此外，至少有 10 省市公布了 37.32GW 平价项目。海外方面，德国近期取消 52GW 的光伏装机上限；西班牙上半年装机仍保持快速增长；荷兰部分安装商计划缩短今年 7 月的假期来抢工时；意大利提高光伏发电装置和储能系统的支持力度。除欧洲外，缅甸/马来西亚/乌兹别克斯坦/印度/日本等亚洲国家分别发布了 1/1/1.4/3/1.5GW 的光伏招标，来刺激国内市场的复苏。我们认为，欧洲、东南亚等重点市场光伏需求正持续恢复，并且在利率、成本快速下降的背景下，光伏性价比优势逐渐凸显，有望成为能源建设的主力选择。考虑到国内竞平价项目规模充足，海外在疫情影响弱化后加速复苏，预计 2020 年全球新增装机有望达 120——125GW。推荐隆基股份(601012.SH)、福莱特(601865.SH)、中环股份(002129.SZ)、通威股份(600438.SH)、阳光电源(300274.SZ)、捷佳伟创(300724.SZ)，相关公司有福斯特(603806.SH)、晶盛机电(300316.SZ)、东方日升(300118.SZ)。

特斯拉连续三个月产量破万，下半年国内市场将持续回暖。5月国内纯电动乘用车产量约5万辆，环比增长8.1%，同比下跌38.6%。其中，特斯拉Model3产量1.15万辆位居第一，连续3个月产量破万；Aion S产量0.33万辆位居第二，环比下降11.1%。5月插混乘用车产量1.8万辆，环比下跌4.7%，同比增长18%。宝马5系产量0.29万辆位居第一，环比增长10.6%；理想ONE5月产量0.21万辆，环比下降26%。6月17日，工信部公示第334批《道路机动车辆生产企业及产品公告》，新能源乘用车申报的亮点较多：LFP配套占比明显提升；大众加速进军中国新能源汽车市场；换电车型阵容扩张。随着补贴过渡期即将结束，各大主机厂开始陆续推出符合2020年补贴政策要求的新车型，给消费者提供更多选择，有望推动下半年国内新能源乘用车市场回暖增长。推荐亿纬锂能(300014.SZ)、鹏辉能源(300438.SZ)、恩捷股份(002812.SZ)、宏发股份(600885.SH)，相关公司有特锐德(300001.SZ)。

6月电踏车销售持续紧俏，疫情后电踏车销量景气持续。自部分国家逐步放宽疫情限制措施，电动自行车需求超过供应。经过3月和4月的销售疲弱之后，5月的电踏车销售有所反弹。荷兰最大的电踏车经销商迪纳摩表示由于骑行活动增加，5月营业额同比增长36.4%。截至6月中旬，大部分电踏车门店恢复营业，为满足逐步提升的消费需求，台湾自行车制造商宣布将于六月中旬运营新工厂来增加供应，电踏车销售持续紧俏，推荐八方股份（603489.SH）。新基建有望拉动工控产品需求，建议关注5G、电力建设受益标的。随着国内新基建的逐步落地，电力建设、5G有望实现快速发展，工控各细分领域下游需求有望景气向上。推荐公牛集团(603195.SH)，相关公司有良信电器(002706.SZ)、汇川技术(300124.SZ)、麦格米特(002851.SZ)。