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农林牧渔行业:国内肉类产品进口减少 猪价有望进一步反弹

2020-07-06 20:54:00

 

来源:太平洋

一、市场回顾

农业指数上涨,林业、畜禽养殖涨幅领先。1.2020年第27周,申万农业指数上涨4.85%。同期,上证综指上涨5.81%,深证成指上涨5.24%。2.八个二级子板块指数都上涨,林业、畜禽养殖和饲料子板块指数涨幅领先。3.前10大涨幅个股集中在畜禽养殖和动保板块,前10大跌幅个股集中在林业板块。涨幅前3名个股是通威股份、绿庭投资和盈康生命。

二、投资建议

我们对后市农业板块投资观点如下:

1、养殖板块:中报发布在即,重点关注中报行情。1)生猪:上周生猪市场继续反弹,全国22省市生猪出场均价反弹至36元/公斤,周环比涨幅4.3%。猪价持续反弹,一方面和养殖场户压栏有关,另一方面和近期国内暂停多家厂商肉类产品进口有关。我们判断,受暂停进口影响,6-7月份国内市场肉类进口量和供给或下降,猪价反弹短期内或将持续,叠加中报高增预期,生猪板块投资机会比较明显,维持行业看好评级。个股方面,自上而下,从防控优势主线,重点推荐天康生物、牧原股份、新希望。自下而上,从基本面改善主线,推荐金新农,正邦科技、唐人神。2)白鸡:上周,主产区鸡价和苗价震荡调整。短中期来看,猪价反弹和需求回暖可提供上涨动力,禽类产品价格反弹有望持续至7-8月份。产业一体化经营趋势加速,行业稳定性将逐渐增强,板块估值中枢有望上移。活禽逐渐退出政策出台有利于引导消费转向冰鲜鸡,利好产业链一体化企业。个股方面,重点推荐圣农发展、禾丰牧业、湘佳股份。

2、替抗子板块:行业迎来高增长,估值合理,推荐布局。本月饲料禁抗政策正式开始实施。受此影响,中兽药添加剂等替抗产品的需求有望持续爆发。猪周期后半场渐行渐近,生猪存栏恢复将持续拉动动保、饲料及上游添加剂产品需求上升。综合来看,认为替抗行业有望迎来高速增长。板块估值合理,推荐布局。重点推荐个股有溢多利、蔚蓝生物。

3、种植板块:虫灾隐忧出现,重点关注主题性投资机会。上周,国内原粮现货均价基本持平,大豆、玉米、小麦周涨幅2.16%、0.84%和0.38%,早稻、中晚稻和粳稻持平。FAO预警显示,7-8月份东非地区非洲蝗灾仍非常危险。此外,国内玉米粘虫预计总体为中等发生,草地贪夜蛾仍有发生隐忧,建议重点关注虫灾隐忧所带来的主题性投资机会。个股方面,重点关注苏垦农发。

三、行业数据

生猪:第27周,全国22省市生猪出厂价为36元/公斤,较上周涨1.47元/公斤;全国主产区自繁自养头猪盈利2420元。截至2020年3月底,全国能繁母猪存栏量为2164万头,环比增2.8%;

肉鸡:第27周,山东烟台产区白羽肉鸡棚前价格3.87元/斤,较上周跌0.05元/斤;山东烟台产区白羽肉鸡苗均价2.58元/羽,较上周跌0.32元/羽;第24周,肉鸡养殖环节单羽盈利2.78元;

饲料:据博亚和讯统计,第27周,肉鸡料均价2.98元/公斤,与上周持平;蛋鸡料价格2.67元/公斤,较上周跌0.01元/公斤;育肥猪料价格2.84元/公斤,较上周长0.02元/公斤;

水产品:第27周,山东威海大宗批发市场海参价格136元/公斤,周环比持平;扇贝价格10元/公斤,周环比持平;对虾价格300元/公斤,周环比持平;鲍鱼价格100元/公斤,周环比持平;

糖、棉、玉米、豆粕、小麦和水稻:第27周,南宁白糖现货价5411元/吨,较上周跌19元/吨;中国328级棉花价格11902元/吨,较上周跌69元/吨;全国玉米收购均价2107元/吨,较上周涨19元/吨;全国豆粕现货均价2812元/吨,较上周涨47元/吨;第26周,全国小麦现货均价2318元/吨,较上周涨8元/吨;全国粳稻均价2935元/吨,较上周跌27元/吨;中晚籼稻均价2700元/吨,与上周持平;早籼稻均价2490元/吨,周环比持平。

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