核心观点：

近期，医药板块走势相对弱于大盘，特别是与疫情关联度较高细分板块如生物制品（疫苗）、医疗器械等。但是从今年整体涨幅看，医药板块涨幅仍明显强于大盘走势。近期受到第三批集中采购的影响，当日医药板块和化学制剂板块均有小幅调整，但是市场对集中采购敏感度较前已有所下降。从集中采购结果看，化学药物价格继续保持下降的趋势，部分产品价格调整更为明显，进一步体现了国家“保基本”的政策立足点，未来在集中采购常态化、仿制药降价的大趋势下，建议持续关注创新药龙头企业。我们认为：由于受到疫情催化，上半年股价走势已充分演绎市场预期。在当下时点，伴随医药板块中报业绩逐步进入披露尾声，在板块调整中围绕创新、国产替代等重要行业发展逻辑适当逢低布局相关优质赛道和个股。

投资要点：

一周行业要闻：

1.国家医疗保障局：关于公布《2020年国家医保药品目录调整工作方案》和《2020年国家医保药品目录调整申报指南》的公告

2.上海联采办：全国药品集中采购拟中选结果公示

医药上市公司公告：

1.恒瑞医药:2020年度限制性股票激励计划

2.科伦药业：关于公司复方氨基酸（16AA-Ⅱ）/葡萄糖（48%）电解质注射液、注射用紫杉醇（白蛋白结合型）获得药品注册证书的公告

3.佐力药业:关于参股公司CARsgenTherapeuticsHoldingsLimited旗下公司新药研发项目获得药物临床试验默示许可的公告

本周市场回顾及投资策略：

市场方面：医药板块上周微涨0.02%，跑输沪深300指数0.29个百分点，跑赢创业板指1.37个百分点。在所有一级子行业中排名相对靠后。

短期投资建议方面：虽然医药板块上半年涨幅明显，但是其行业成长仍具有长期广阔空间。短期建议关注前期受疫情影响股价相对滞涨、但具备较高PEG性价比的相关成长类个股，中长期仍坚定看好行业内部优质赛道，逢低布局创新药及研发产业链（CXO）、受益于医疗新基建的创新医疗器械、以及医疗服务/消费（生长激素、医疗康复及超预期个股类）优质个股。