投资要点

一、5G消息亮相中国移动产品创新合作论坛，2021年将进入规模落地期。11月19日，在2020年中国移动全球合作伙伴大会上，中移互联网总经理对5G消息产品进行了介绍。5G消息基于RCS技术和短信原生入口，推动短信实现富媒体化、互联网化和智能化，目前已被GSMA纳入5G终端必备标准。根据GSMA数据，目前全球已有60个国家、90个运营商发布5G消息服务，目前全球5G消息月活用户数为4.73亿，预计到2021年，基于5G消息的全球市场总额可达到740亿美元。未来5G消息将覆盖50亿用户，成为新的流量风口。4月8日三大运营商联合发布《5G消息白皮书》。5G消息将改变现有的流量分发模式，用户无需下载APP，在短信入口即可通过5G消息应用完成一站式的闭环体验，真正实现“消息即服务”，建议关注：梦网集团、中嘉博创、神州泰岳、吴通控股等。

二、中国移动开通5G基站38.5万个，提前超额完成今年目标。11月20日，中国移动董事长杨杰宣布，中国移动已开通5G基站38.5万个，提前超额完成了今年5G建设目标。网络方面，中国移动已经为全国所有地市以上和部分重点县城提供了5GSA的服务。应用方面，创新打造5G消息、超高清视频、视频彩铃等50余项特色业务，落地5G智慧港口、智慧矿山、智慧工程、智慧电网等多个行业应用，创下了多个业界第一。2021年5G将继续维持适度超前的建设节奏，“以建促用”方针推动5G生态逐步成熟，AR、VR、云游戏、云视频、车联网、工业互联网等应用领域有望实现突破，建议关注5G内容相关：号百控股，以及物联网相关：移远通信、广和通等。

三、国内首个5GSA+Ka高通量卫星系统融合组网试验成功。近日，中国卫通联合中国移动、华为等合作伙伴成功实现Ka高通量卫星网络与5GSA蜂窝网络的融合组网。本次试验使用Ka卫星通信终端，将中国移动5GSA无线基站经中星16号高轨高通量卫星中继，成功接入至5G核心网，并完成文件传输、视频通话、高清视频点播等业务试验。此前中国卫通Ka卫星网络已与三大运营商完成“Ka﹢4G”网络融合，实现了4GLTE基站的灵活接入。加上本次与5GSA网络试验成功，使得卫星互联网成为全域、全网融合型通信网络平台，增强了4G、5G网络的覆盖范围与应用场景。卫星互联网与无线通信网络是补充关系，通过卫星中继可以较低成本在较偏远地区部署基站，极大增强无线网络的覆盖范围，在航海通信、海岛通信、国防需求等领域有广阔应用前景，

建议重点关注：海格通信、华力创通等。

行业要闻

1.华为：提出全光城市目标网架构

此次华为推出的全光城市目标网架构，支持99.999%的高可靠性传输，网络边缘到云端1ms的传输时延，可以最大化匹配5G2B等高品质5G业务承载需求。该方案包括全光接入、全光锚点、全光交换、全光自动驾驶四大部分。

2.华为：出售荣耀品牌相关业务资产

11月17日，多家企业在《深圳特区报》发布联合声明，深圳市智信新信息技术有限公司已与华为投资控股有限公司签署了收购协议，完成对荣耀品牌相关业务资产的全面收购。出售后，华为不再持有新荣耀公司的任何股份。深圳市智信新信息技术有限公司成立于2020年9月27日，注册资金1亿元，由深圳市智慧城市科技发展集团与30余家荣耀代理商、经销商共同投资设立。

推荐组合

本周推荐：5G主设备建设龙头，2021年建设高增长【中兴通讯】；美国制裁升级国产替代加速和超级SIM卡销售变暖的【紫光国微】，运营商5GARPU值提升和AR/VR举办的【号百控股】；拥有RCS积累及丰富B端客户资源的【梦网集团】；红外热电堆传感器助力业绩拐点，深耕传感器与物联网领域的【汉威科技】；受益智能控制器行业快速增长【拓邦股份】；物联网模组快速放量的【移远通信】

长期推荐：5G主设备及基建：中兴通讯、中国铁塔；天线：盛路通宇；滤波器：大富科技；光模块：中际旭创、光迅科技、剑桥科技、博创科技；受益流量爆发：光环新网、星网锐捷、梦网集团、号百控股、网宿科技、佳创视讯；物联网板块：汉威科技、移为通信、日海智能、广和通。