轻工制造：新一年布局服务型制造 荐5股

上周，大盘震荡走低，而轻工板块总体跌势较轻，其中“家用轻工”录得正收益，轻工板块再现“易涨难跌”的走势。传统轻工制造企业的服务化、经营困难行业的资产重组等仍将是未来轻工板块的发展主题。本周，我们仍建议重点坚守家用轻工和包装印刷板块中的绩优成长股，同时适当布局造纸板块中明年基本面可能反转的个股。选股策略：坚持“自上而下”与“自下而上”相结合，即从行业景气度向好、行业集中度提升和制造业转型服务化等角度筛选受益细分行业，再自下而上从中精选有市值管理的动力、有释放业绩和催化剂的能力并且兼具估值安全边际的个股。主题推荐：彩票无纸化、电子发票。

本周建议重点关注

造纸行业重点推荐冠豪高新(“营改增”预计2016年1季度全面落实，公司作为增值税发票用纸唯一供应商收入弹性巨大、成立“诚通中彩”互联网合资公司，目标彩票无纸化及“互联网+税务”发票服务、中国诚通或有望成为国资运营平台，其体系内上市公司国改力度大，而冠豪高新尚未有相关动作)和齐峰新材(行业景气度有望回升，5万吨新产能开始试车，产能瓶颈有望缓解，业绩已经触底反弹).

家用轻工行业推荐“互联网+泛家居”产业链的美克家居(多品牌、大家居打开成长新空间，联合IBM和苹果开发MobileFirst推进“大家居+互联网”战略，多种股权激励工具及定增控股股东保障长期成长)、索菲亚(推进“大家居”战略，满足客户“全屋定制”需求，线下渠道扩张及下沉、线上多维度推进O2O，与上海明匠成立合资公司，推动家居行业智能化改造；“员工+经销商”持股计划，彰显中长期发展信心)和海伦钢琴(成长迅速的国产钢琴品牌；线下“海伦钢琴教室”加盟扩张与股权投资整合艺术教育联盟并举，并且通过非公发投资智能钢琴和互联网互动教育平台，实现线上线下资源互补).

包装印刷行业重点推荐奥瑞金(参与中粮混改，继续发力行业整合，核心客户红牛增长无忧，二片罐业务快速扩张，携手产业基金开拓新产品、新客户，藉可变二维码利器，打造包装一体化平台化服务商，斥巨资多角度布局体育产业，向大股东、主要客户、战略投资者及管理团队的定增保障公司长期增长)和东港股份(电子发票、彩票无纸化以及电子档案存储系统不断取得新进展，向“信息技术服务供应商”坚定转型；后续相关行业政策催化可期；股东增持、推进员工持股计划，绑定各方利益)。国金证券

电力设备：核电出国全面提速 荐6股

2015年12月30日，中国核工业集团公司和中国广核集团签订协议，共同投资设立华龙国际核电技术有限公司(简称“华龙公司”)，注册资本为5亿元人民币，双方各自持股50%。我们认为，该事件利好“华龙一号”自主三代核电技术的融合发展与国内外市场开拓。

点评

集中优势资源，推动“华龙一号”在国内外市场落地

“华龙一号”三代核电技术，由中核集团的ACP1000与中广核集团的ACPR1000+两家核电技术融合而成，是中国核电“走出去”的旗舰产品。其在设计、燃料、设备、制造、运行、维护等多个领域具备自主知识产权，形成了完整的知识产权体系，具备独立出口条件。

根据公开资料，华龙公司将积极实施国家核电发展战略，致力于持续融合与发展“华龙一号”自主三代核电技术，统一管理并实施华龙技术、品牌、知识产权等相关资产在国内外的经营，推动“华龙一号”成为我国核电“走出去” 的主力品牌。

我们认为，借助华龙公司的合资企业平台，中核与中广核的优势资源将集中投向“华龙一号”核电技术的研发、产业化与市场推广，利好其发展。

“华龙一号”防城港二期示范工程近期开工，将为英国项目提供参考

“华龙一号”示范机组--防城港核电二期工程3号机组于2015年12月24日正式开工建设。更早前，“华龙一号”全球首堆示范工程--中核集团福清5号机组于2015年5月正式开工，福清6号机组于12月22日正式开建。

此外，2015年， 华龙一号在国际市场开发取得重大突破。海外首堆巴基斯坦卡拉奇项目已开工建设；阿根廷项目签署框架合同；英国项目签署投资协议，Bradwell B 项目拟参考防城港3、4号机组建设。

我们认为，核电走出国门，将成为我国践行“一带一路”政策的重要落脚点之一。展望未来，随着采用“华龙一号”等自主三代核电技术的核电项目逐步开工、建设、取得阶段性进展，我国核电技术受国际市场的认可度将逐步提高，利好核电产业“走出去”步伐加快。

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