能源互联网稳步推进,关注售电和用电服务的机会。

6月24日国务院新闻办公室举行国务院政策例行吹风会,介绍“互联网+”智慧能源行动计划有关情况。随着能源互联网逐步推进,电力体制改革有望加速前进,通过核实输配电价将利润转移到售电侧和用电侧。售电侧的核心是用户,获取大量的用户使得售电公司作为一个负荷集成商能够和发电公司有议价的能力,从容的通过报价策略获取更多的超额利润。短期我们更看好相对轻资产单纯做售电的公司,切入售电业务后,短期获取超额的利润,业绩弹性也会更大;中长期看好通过售电加强用户粘性,并通过提供增值服务获取更多长期利润的电力设备公司。电改趋势下多家电力设备公司转型进入综合用电服务领域,每家企业切入用电服务的方式不同,但是把握用户是各家公司的一致选择。重点关注新联电子,炬华科技,积成电子,中恒电气,涪陵电力,穗恒运A等。

物流车蓄势待发,三元路线渐成主流。

6月23日工信部公示《道路机动车辆生产企业及产品公告》,公告包括了396款新能源车型,其中新能源专用车155款。后续随着补贴政策调整和电动专用车补贴目录的出台,电动物流车市场下半年有望爆发,我们预计电动专用车全年销量10-15万辆。此次公告中除燃料电池外153款物流车车型中,三元材料路线有86款,已逐渐成为电动专用车的主流路线,预期专用车享政策红利将呈爆发式增长,从而带动三元电池需求放量。而第四批电池目录的出台推动电池供给侧改革,且三星LG等日韩外企暂时未进目录,为国内优质三元产能成长留出宝贵的时间窗口。综合供需两方面因素,我们看好下半年三元电芯的销售行情。同时我们预计电动物流车放量将带动运营环节爆发。三元电池路线中电芯重点关注澳洋顺昌、智慧能源、国轩高科与亿纬锂能,三元正极关注当升科技与杉杉股份,中高端隔膜推荐关注沧州明珠,上游钴资源关注华友钴业。

储能不断向前,政策催化打开成长空间。

《关于促进电储能参与“三北”地区电力辅助服务补偿机制试点工作的通知》出台后,我们关注地方示范项目的推进。储能十三五期间也将实现跨越式的发展,不仅因为电改为储能发展奠定了基础,还包括示范项目的开展和储能政策的出台。储能的发展需要示范项目的开展对商业化前景予以验证,需要产业政策和补贴政策予以支持,而这也符合我们对于储能行业的判断,示范项目先行然后政策支持推进。当然对于储能行业来说,目前关注点主要在两个方面,一个是解决问题的能力,另一方面需要成本的不断下降,这也为电池的梯次利用打开了空间。当然这需要应用场景的支持,其中包括发电侧的调峰调频、用户侧的分布式电源和微网系统。重点关注南都电源、阳光电源、圣阳股份、雄韬股份。