投资建议

短期关注:(1)本周硅锰价格继续上涨1.41%,维持在高位,近一个月已暴涨55%,尽管周三以后硅锰价格保持稳定、周五锰矿价格出现小幅回调,我们认为鄂尔多斯的股价对硅锰基本面出现的变化仍没有充分反应,继续积极推荐;(2)随着唐山地震纪念活动结束,本周唐山高炉开工率显著上涨8.5个百分点,而8月份全国钢厂计划开工率预计环比增1.1%,我们对钢价持谨慎态度。

板块观点:一方面我们判断钢铁行业的基本面仍将维持弱势,另一方面,由于2015年的巨亏,目前钢铁板块的绝对PB估值以及相对于全部A股的PB比值均处于历史中高位,这么来看,钢铁板块难有比较明显的超额的收益,我们重点推荐取向硅钢、钢铁电商、以及部分有诉求的个股;此外也重点推荐存在资产重组预期的股票。

股票关注:鲁银投资、大冶特钢、物产中拓、鄂尔多斯、首钢股份。光大钢铁组合本周涨幅5.09%,本月涨幅5.09%,本周跑赢钢铁板块4.16个百分点。

一周回顾

钢价涨1.15%矿价涨1.94%。Myspic综合指数上涨1.15%,其中无缝管上涨5.26%;铁矿石综合指数上涨1.94%,其中硅锰价格上涨1.41%,硅铁价格持平。

唐山高炉开工率显著回升,7月钢铁行业PMI指数回升至50.2%。全国163家钢厂高炉开工率79.7%,较上周上涨1.66个百分点;唐山150座高炉开工率为81.1%,较上周上涨8.54个百分点;7月份国内钢铁行业PMI指数重回扩张区间,环比回升5.1个百分点至50.2%。

钢铁板块小幅上扬。