投资要点:

行业要闻

中国5G技术研发第一阶段结果发布

政策力挺智能硬件发展

工业云发展目标确定

中移动计划2018年开展5G试点

中国移动一系列集采产品结果出炉

重要公司公告

天孚通信股东减持2.04%减持计划实施完毕

北纬通信控股股东增持510万股占总股本1.99%

高鸿股份下属全资子公司拟转让所持有的部分房产及无形资产

鑫茂科技拟投资涉足AR及自动驾驶领域

东土科技:完成吸收合并全资子公司

键桥通讯控股股东和实控人变更

信维通信拟推限制性股票激励计划

走势与估值

本周大盘呈现冲高后快速回调的形态,由于假期临近,交投清淡,板块大多下跌,成交量继续萎缩,盘中热点持续性较差。通信板块走势与大盘基本一致,通信行业整体下跌0.35%,子行业中,通信运营上涨0.92%,通信设备下跌0.56%。可以看出,大盘回调之际,小盘设备类个股走势明显弱于大盘运营个股。个股方面光通概念个股涨幅居前,如新易盛和天孚通信涨幅达到15%以上;而跌幅居前的个股较为散乱,如吴通控股、富春通信和春兴精工,由此可以看出通信个股还是集中光通等有限的热点上。截止到9月27日,剔除负值情况下,BH通信板块TTM估值为51.85倍,相对于全体A股估值溢价率为281%。相对而言,在A股横盘整理过程中,通信板块的估值溢价率也呈现出平台整理状态。

投资策略

本周大盘以回调为主基调,各个板块持续缩量下跌,盘中热点散乱且短暂,赚钱效应比较弱。随着小假期到来,我们预计通信板块与个股短期内表现相对平淡,本周除了光通信子板块收到移动集采报价因素的刺激保持强势外,大部分个股调整形态明显。这是在市场缺乏热点的现状下,资金集中到确定性较高的板块上的表现,但是光通行业个股估值相对已经偏高,随着运营商的集采预期的不断消化,后续强势行情维系不易,所以继续给予通信板块“中性”评级。但是结合下半年通信行业投资热点与大盘的关注点,我们认为通信个股在操作层面上可进行重点挖掘。行业集中在卫星通信、移动支付和物联网等上,概念可以关注举牌增持等方面,操作方面轻仓低吸以上板块和概念中的滞涨股。股票池推荐硕贝德、北纬通信和烽火通信。