投资要点:

种植业和动物保健涨幅居前,农业综合和饲料跌幅较大。

本周,上证指数涨1.03%,报收3033.90点,深证成指涨1.49%,报收10609.70点,创业板指涨0.56%,报收2156.51点,农林牧渔板块涨0.83%。

其中种植业和动物保健板块涨幅居前,涨幅均超过2.5%,而农业综合和饲料板块跌幅较大,分别下跌1.21%和0.53%。

玉米价格跌势汹汹,为东北玉米贸易打开成长空间

近期,玉米价格大幅下跌,以二等14%水分的玉米为例,黄淮海地区,山东玉米收购价1450-1500左右,河北河南降至1500-1550左右;东北地区,黑龙江收购价至1470-1610元左右,吉林地区1590-1700元左右,内蒙古地区1620-1700左右,辽宁在1640-1720左右。大连港平仓价约1750-1760元左右,北方港口到港价福建地区在2000-2050元左右,广东地区2020-2060元左右,广西地区2000-2060元左右,苏沪地区1800-1850元左右。黄淮海地区玉米收购价低于东北地区,主要是因为近期黄淮海新玉米上市所致,我们预期,待11月之后东北地区玉米集中上市,东北玉米收购价将进一步下跌,这将极大的增加东北玉米的价格优势,从而为东北玉米向南方销售的贸易打开成长空间,我们重点推荐布局象屿股份(600057)!

畜禽养殖及养殖后周期板块周期性投资机会重点推荐:

白羽肉鸡短期回调仍是布局良机。中秋节后白羽肉鸡价格有所回落,主要原因还是节前备货和中秋节消费之间存在落差,屠宰企业库存比例也较高,节后适当减少了毛鸡采购;但短期回调时间不会持续太久,我们依旧看好后期白羽肉鸡的机会,中国祖代鸡引种量进一步缩减确定,预计16年会继续滑落至40-50万套左右;继续看好益生股份、圣农发展和民和股份业绩弹性,白羽肉鸡大牛市不容错过;猪价近期处于弱势震荡下滑态势,玉米价格的下滑使得养殖盈利依然可观,整体来看生猪供给依然处于低位,消费旺季需求增长有望提振猪价,所以我们认为短期震荡之后猪价将继续上涨;根据市场调研的情况,今年上半年种猪补栏量在3、4月开始逐渐上升,补栏增加量20~30%,目前来看要传导到商品猪还需要较长一段时间,预期要到明年3月,也就是春节消费旺季之后,近期猪价已经逐渐反弹,有望开启新一波上涨,近期公布的生猪养殖上市公司中报均出现了大幅上涨,我们看好猪价持续时间超预期,继续推荐牧原股份和雏鹰农牧。同时建议关注养殖后周期标的,生猪养殖行情依然较好,带动高端猪料快速增长,新玉米逐渐上市,玉米价格快速回落有望继续提升饲料毛利,关注低估值后周期龙头海大集团和业绩高弹性的禾丰牧业。