2016年初至今,纺织服装行业板块下跌17.34个百分点,位列第15位,同月沪深300指数下跌12.80百分点,纺织服装板块跑输大盘4.53个百分点。

9月份,纺织服装行业板块下跌0.56%,同期沪深300指数下跌2.24%,纺织服装板块跑赢大盘1.68个百分点。

数据追踪

宏观数据:2016年8月衣着CPI同比上涨1.26%,衣着PPI同比上涨0.80%;2016年9月,官方PMI为50.40,财新PMI为50.10。

价格指数:叠石桥家纺内销价格指数9月30日为92.87,较上周下跌0.01;柯桥纺织价格指数9月26日为104.65,较上周下降0.05;盛泽丝绸价格指数9月30日为101.97,较上周提高0.17;海宁皮价格指数9月30日为95.01,较上周下降1.53。

截至9月30日,国内328级现货收报14,866元/吨,较月初上升4.50%。

行业观点&投资建议

国内纺织制造需要升级、品牌服饰因在产品企划、研发设计方面不足无法满足国内消费者的需求,这方面的改善需要较长时间的积淀。纺织出口年初以来一直下滑,国家政策鼓励跨境电商出口,中低端的出口迎合了全球经济不景气,增速较快。维持之前的投资逻辑:景气子行业:跨境电商增速均超过30%;传统龙头企业:未来服装行业最有可能产生大牛股的处于中低端的大众品牌,目前的龙头企业最有可能,且目前估值便宜;供应链整合:具有供应链整合预期的企业值得关注。品牌龙头企业直接面对消费者,具有消费第一手资料,容易引导上游相关企业整合供应链,既能提供性价比高的产品,同时能服务相关企业。转型明确发展空间大的企业受关注:品牌服饰企业利用传统供应链优势和新型发展趋势的行业嫁接,开拓新的市场空间,转型明确且准备充分的企业受关注。近期关注:高端品牌并购预期,短期有业绩支撑(歌力思);新野纺织(新疆投资政府补贴、国企改革);我们持续推荐:跨境电商(跨境通)、行业龙头(海澜之家、乔治白、航民股份)、供应链整合(南极电商、华孚色纺)、IP相关(美盛文化、多喜爱、星期六)。