行业回顾。2016年1月1日至2016年12月9日,通信指数跌幅为9.07%,跌幅居中。通信行业市盈率(整体法)52.57倍,在新兴产业中估值较低。

投资策略。5G渐行渐近,主题炒作有望提前展开,从5G的技术发展看,最为受益的是射频天线板块,重点推荐通宇通讯。从需求端来看,在高清视频被广泛深度应用、互联网带宽持续提升的背景下,未来五年流量爆发增长的趋势仍然持续。中国的网速和人均流量远低于发达国家,大幅提高网速是大势所趋。随着“宽带中国”政策的实施,光器件、光通信设备等决定固网网速性能的核心器件面临升级换代需求。受益于互联网行业的高速发展,IDC进入高速发展期,IDC光模块市场启动。光器件进入高景气度周期,重点推荐次新股博创科技。云计算依然是高成长行业,重点推荐估值具备吸引力的CDN龙头网宿科技和具备转型预期的小市值标的华星创业。2015年8月19日起商务部对原产于美国和日本的进口光纤预制棒征收反倾销税,2016年中国移动加大固网投资,供给侧收缩,需求侧放量,光纤预制棒供不应求,光纤光缆量价齐升。受制于光纤预制棒的扩产周期长,一般需要1.5-2年时间,光棒供不应求的状况在2017年有望持续,具有光纤预制棒知识产权和生产能力的棒纤一体化厂商将持续受益,重点推荐亨通光电、中天科技。在中国移动加大固网投资的背景下,光网络设备有望成为2017年的新风口,重点推荐光网络设备龙头烽火通信。