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“寒冬论”下互联网行业投资热度衰减 新风口在哪里?

2017-01-17 14:14:00

 

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随着“资本寒冬论”盛行,有关互联网项目投资热度正在衰减,而大健康和新能源是否又会成为新的风口?

“特别是2016年下半年开始,tmt行业投资其实是在缩减,导致后面的TMT项目后续融资困难,前段时间有观点说C轮死,大部分说的就是互联网行业项目。”1月15日下午,在由恒泰华盛举办的“大健康+新能源主题投资峰会”上,恒泰华盛合伙人邓海韬表示,除了互联网行业以外,新能源和大健康这两个领域是投资最高的,每年都在保持稳定增长,泡沫也没有那么严重。

但值得注意的一个关键数据是,从细分市场来看,目前互联网行业仍以3.84倍投资回报倍数领跑所有行业。

大健康、新能源投资并购数大增

相较于2015年互联网行业创业和投资的火爆,2016年开始伴随着所谓“资本寒冬论”的盛行,互联网行业相关的创业和投资热度骤减,不少互联网项目由于融资难题而倒下。财经作家吴晓波就曾表示:以互联网人口计,中国已经过了增长红利期,它不再是最佳投资领域。

而在大健康、新能源领域,有关二者的投资和并购却正在兴起。根据清科集团方面发布的数据显示,从投资金额方面看,2016年互联网以321.37亿元人民币的成绩稳居首位;紧随其后的则是生物技术/医疗健康行业,共涉及投资金额182.56亿元人民币。而在2016年第三季度,汽车行业的投资总额迅速增长,跃居行业第3位,达到107.42亿元人民币。其中,新能源汽车、汽车零配件制造和汽车互联网平台均为汽车行业热点投资领域。

邓海韬介绍,2016年在并购案例方面,TMT占到接近一半,而除了TMT,新能源、大健康则是主要的投资领域。“大健康方面,有一个上市公司是南京新百(600682),过去是传统的百货公司,市值不是很高,每年的增长也是有限,但是去年收购了一家纽交所上市公司CO(中国脐带血库企业集团),利润非常不错,在这个行业也算是龙头,收购了以后转型为全球的一个龙头,这是非常成功的并购。”

在新能源领域,2016年最为值得关注的案例则是董明珠与珠海银隆。在格力电器(000651)终止收购珠海银隆之后,董明珠宣布以个人名义投资珠海银隆,还拉上其强大的“朋友圈”王健林、刘强东等一起投资,共计30亿元,获得珠海银隆22.388%的股份。

大健康、新能源机会在哪里?

在大健康、新能源领域愈发火爆的投资热情下,这两大领域涵盖的细分范围事实上也是极为庞大和繁杂,其中更为具体的机会点在哪里?

对于新能源,在上述主题峰会上,海通证券(600837)汽车行业首席分析师邓学表示:“智能汽车的另外一个分支就是新能源汽车,此前的汽车产业链越来越成熟,但是新能源汽车产业链是新的方向,中国在这个方向把握了很好的操作契机,这里面新能源汽车空间和前景是明确的。过去一年投资新能源是非常的开心,基本上都是独树一帜的行情,但下半年没有大的机会,因为国家的政策发生了大的变化,但是越往后越来越需要技术的推进。”

同时,在邓学看来,新能源汽车在本土的投资趋势当中,“锂电池周期性的投资机会将转化到电机、电控、整个电池包的优秀公司上,还有很多配套的新能源汽车产业链的龙头公司,制造壁垒的方向才是以后成长性的投资机会的来源”。

在大健康领域,施罗德(香港)证券研究部副总裁刘勍表示,从行业的历史现状以及今年重点的投资方向来看,他认为主要有三大方向:“第一个有研发创新能力的企业,一方面能享受中国市场的稳定增长,后面还有新的产品和服务提供给市场,这是我们重点关注的企业,药品这一块,对医保目录进行调整,有机会纳入医保目录,会有很大的收益期,这是研发的角度。第二,就是流通领域,是一个转型的企业;第三则是医疗服务这一块,期待进一步对医生资源的放开。”

而在邓海韬看来,大健康的投资机会则主要是在四个细分领域:在医疗器械上会关注增速快、有进口替代趋势的细分领域;在生物技术上会关注诊断(基因检测、活检等)、蛋白工程(靶向、肿瘤药)、首仿药等;在互联网医疗上则关注能抓住核心资源(医院和医生)的项目;在医疗服务上则会关注医生执业政策方面的利好。

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