行业要闻

苹果与三星签两年合约为iPhone8供应OLED面板

三星今年拟投入89亿美元扩大OLED产能

IHS发布液晶面板研究报告京东方出货量跃居全球第一

多家厂商布局3D曲面玻璃后盖板市场

国内IC产业发展趋于合理知识产权成瓶颈

重要公司公告

【深天马A】发布2017Q1业绩预告,净利润预增100%-150%

【奥拓电子】发布2016年年报,净利同比增长302.88%

【汇冠股份】发布2016年年报,净利同比增长212.77%

【南大光电】发布2017Q1业绩预告,净利预增275.36%-298.35%

走势与估值

2017年4月5日-7日,全体A股上涨2.18%(流通市值加权平均法,下同),创业板上涨2.41%,中小板上涨2.05%,渤海电子行业上涨2.24%,对比申万28个子行业排名第14,子板块中,半导体+1.67%,光学光电子+2.17%,设备制造与材料+1.50%,电子元件+3.13%。个股方面,乐凯新材、东晶电子、法拉电子、国光电器、黑牛食品等涨幅居前,北京君正、盈方微、新亚制程等股票则下跌较多。

截至上周五,剔除负值情况下,全体A股TTM市盈率为20.02倍(历史TTM整体法,下同),渤海电子板块的TTM市盈率为48.80倍,目前相对于全体A股的估值溢价率143.76%,近半年来呈快速下降趋势。从子板块估值情况看,半导体、电子元器件、光学光电子、电子设备与制造板块TTM市盈率分别为55.68倍、45.27倍、50.77倍、42.76倍。

本周观点

当前电子行业整体估值已经触底反弹,但相对于全体A股估值呈现继续下降趋势。依旧建议布局业绩良好、可持续增长的白马股,以及逢低买入基本面改善、业绩增长具有确定性的个股。【京东方A】公司受益于液晶面板行业景气,面板价格上涨,业绩具有超预期可能。2017年公司产品结构进一步完善,将大幅提升公司市场竞争力。【中颖电子】公司主营业务发展良好,处于快速发展阶段,2016年新进入OLED显示驱动芯片领域,是国内最具竞争力的OLED芯片企业。鉴于17-18年OLED产线集中量产,以及未来两年OLED持续缺货的市场状况,中颖电子将直接受益。【三安光电】LED行业利润正逐

渐向少数优势企业集中,上游材料与设备国产化率不断提升利于三安光电等芯片企业成本的持续降低,公司将继续保持国内外延芯片领域毛利率第一的领先优势。三安光电作为外延芯片龙头企业,2017年又有新的产能开出,有助于公司市场份额的增加与盈利能力的提升。