据国家统计局,17年1~5月我国网络零售总额达2.47万亿元,同比增32.5%,17年以来增速一改15年后下滑趋势、小幅回升;5月我国进口瑞士钟表金额同比增34%,延续3月份以来30%以上增速增长。我们认为当前国内消费(尤其是高端消费)回暖趋势逐渐明朗,本轮消费回暖为反腐常态化下居民高阶消费需求释放,建议关注消费尤其是偏高端品类回暖的投资机会,建议关注业绩已有所改善的高端女装类公司(歌力思、维格娜丝、朗姿股份)以及中高端男装公司(九牧王、七匹狼等)。

国储棉轮出第十六周量缩价跌,成交热情继续降低。根据国家棉花市场监测系统的全国调查,2017年全国棉花实播面积4757.3万亩,同比增8.5%。植棉面积增加的原因是棉花的比较收益提高以及国家政策的推动作用。国家棉花市场监测系统预测棉花产量537万吨,高于之前中国农业部及美国农业部预测。我们维持之前国内棉价上涨空间有限的观点。

香港零售市场或触底,JOYCEBOUTIQUE全年亏损收窄至4185万元;Mulberry自降身价策略起效,未来将重点发展中国市场;百丽发布退市前最后一期财报,颓势难掩;班尼路四年来收入首次下滑,母公司利润跌近55%;英国大码服装零售商NBrown一季度收入增5.6%。

定增/资产重组:新澳股份不低于11.07元/股定增募集不超8.91亿投资生态纺织等项目获证监会核准批复;跨境通现金6.27亿元及15.93元/股发行股份募集11.64亿元收购优壹电商100%股权、发行股份募集不超6.6亿元配套资金获证监会审核通过、复牌。

对外投资:朗姿股份240万设PE芜湖晨鼎投资泛时尚领域,占48%。

股东减持/股份转让:雅戈尔股东昆仑信托计划12月26日前不低于10.58元/股减持不超6%股份;摩登大道实际控制人林永飞一致行动人拟6个月内减持不超4.18%股份,前董事兼副总经理拟6个月内减持不超0.63%股份;梦洁股份实际控制人姜天武18.59%股权分割过户手续完成。

员工持股/股权激励计划:华孚色纺15年第一期员工持股计划所购0.17亿股(占2.07%)已全部出售;南极电商第二期员工持股计划募集不超8000万元,参与员工81人(不含董监高),锁定3年;;红豆股份第一期员工持股计划募集不超8000万元,参与员工不超12人(其中董监高不超7人),锁定期1年;跨境通360万份股票期权(行权价格6.7元/股)符合行权条件。