有色金属价格持续回升。供给侧改革在有色金属领域开始初见成效，有色金属市场开始启动，自2017年5月以来有色金属开始回暖，首先是铜价在低位徘徊很久之后，开始缓慢启动回升，从5月份的5500美元/吨上涨到7月份的6584美元/吨，创了2年新高，而锌价从5月份低点2400美元/吨，回升到3145美元/吨左右，已经创6年新高，铅从2000美元/吨涨到了2400美元/吨，镍从8680美元/吨涨到了11300美元/吨左右，铝价从1900美元/吨左右上涨到2100美元/吨，钼铁30天上涨20%。

供给侧改革。十八届五中全会发布《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议》。《建议》提出，培育发展新动力，优化劳动力、资本、土地、技术、管理等要素配置，激发创新创业活力，推动大众创业、万众创新，释放新需求，创造新供给。供给侧结构性改革在“十三五”时期甚至更长的时间将处在一个突出位置上，将为中国经济未来的行稳致远、健康活力发挥重要作用。供给侧改革就是用改革的办法推进结构调整,减少无效和低端供给，扩大有效和中高端供给,增强供给结构对需求变化的适应性和灵活性，提高全要素生产率，中国将继续推进供给侧改革，以解决产能过剩问题和结构性问题。钢铁煤炭等传统行业是供给侧改革重点领域，国资委曾召开中央企业化解钢铁煤炭过剩产能工作会议，组织推进有关中央企业化解钢铁煤炭有色过剩产能，供给侧改革措施将给有色、钢铁、煤炭等统行业带来复兴机遇。

铝行业加强管控。铝库存小幅攀升。8月18日，SMM统计国内铝市场实际库存（含上期所仓单），上海地区27.4万吨，无锡61.4万吨，南海33.3万吨，杭州8.8万吨，巩义10.1万吨，五地库存合计141万吨，较上周五环比增加3.7万吨。8月7日-15日，第四批中央环保督察全面启动，共8个环保督察组分别完成进驻并开展督察工作，标志中央环保督察实现全国31省（区）的全覆盖。本轮督察省份中，山东、新疆、青海等皆为电解铝大省，合计产能占全国比重超50%。4月份国家四部委曾经出台的《清理整顿电解铝行业违法违规项目行动工作方案》要求6月30日前地方完成核查时点要求。2017年全国电解铝产能4600万吨，产量3650万吨，而需求仅为3507万吨，过剩143万吨。现在全国大范围整顿正在进行中，新疆，内蒙古和山东地区在加快进行整顿关停行动。根据铝融网统计，内蒙古违规在产120万吨/年，山东违规在产产能267万吨/年，都在清理整顿之列。国家有色行业整顿力度决心很大，铝电解产能受到抑制，铝业公司未来有较大机会。

铜价短期形势依然看好。铜精矿TC暂稳，供应限制因素较多：本周国内进口铜精矿现货TC水平维稳，SMM进口铜精矿现货TC报79-85美元/吨。国内环保和矿山安全整顿对于国内铜矿影响仍在继续。消费淡季不淡：SMM调研铜管企业7月开工率为88.72%，同比上涨23.43个百分点。预计3-8月今年铜管企业开工率平均89.31%，较去年同期大增7.38%。SMM统计1-7月铜材累计产量1205万吨，同比增5.8%。库存下降：澳洲矿业巨头必和必拓4月曾发布报告称，该公司把2017全年铜产量下调了17%，至133-136万吨。一个重要的原因是，此前公司持股的智利北部的Escondida铜矿发生长达44天的历史性罢工，而该铜矿产量约占世界总产量的5%。年初至今，全球范围内铜矿罢工事件“此起彼伏”，铜矿供应也屡受影响，全球铜价受到支撑，世界经济持续复苏，未来铜价依然看好，建议关注铜业公司。