汽车，作为影响经济、能源、环境、科技的下一个重要载体，2018年加速进化。

我们预测：

①中国乘用车需求增长放缓，去库存周期预计到2019年中；

②未来八年，中国燃油车需求从2400万辆下行至1700万辆，而新能源车将从56万增长至1,100万辆；

③电动汽车普及，正在摆脱补贴和牌照的依赖，来自技术成熟、成本下降、品质提升、消费风潮，非限购城市上牌占比大幅提升；

④燃油供应链进入淘汰赛，电动供应链进入快车道，战略选择决定未来；

⑤两个投资选择：一是转型完毕车企，新能源品牌、产品和技术完备的整车厂；二是技术升级推动的，巨大增量市场的，新兴核心零部件。

⑥2018年电动汽车“高端紧缺，低端过剩”导致行业盈利加速流向龙头公司。（具体见报告《“补贴”结束，“高端”开启——新一轮三年十倍》）。

投资建议：

技术进化确立，消费风潮跟进，类似上一轮SUV周期，本轮电动化景气持续周期和盈利弹性有望超预期，带来两大市场投资机遇：一、电动化领先车企，重点关注比亚迪、特斯拉（海外组覆盖）、吉利汽车、上汽集团，建议关注蔚来汽车。二、电动化新兴核心零部件公司，重点关注旭升股份、宁德时代（电新）、三花智控（家电）、中鼎股份、精锻科技。