川财周观点

整体消费环境偏弱， 同时新零售背景下超市行业中少数的优质公司正在不断转型、探索，未来有望出现融合线上线下能力的新业态、新模式，出现打破传统格局的快速成长的投资机会，建议逐步布局偏必需消费的超市行业。 推荐优质国货化妆品板块，受益于渠道变革，三四线城市使用化妆品人数快速提升，化妆品行业消费尤其是电商渠道快速提升， 同时《电子商务法》即将正式实施，利好已规范化的行业龙头， 中国现有品牌领导者将得益于本土资源以及先发优势，将持续在三四线城市、线上渠道领先，参考成熟国家的化妆品企业的成长史， 整体来看， 我们认为中国化妆品企业仍有崛起机会，其中面膜品类与电商渠道最为契合，中国品牌有望依托新渠道、新用户以及数据经验的积累在化妆品行业中崛起， 近期回调充分， 可逐步布局国货化妆品企业。 相关标的： 永辉超市、家家悦、御家汇、珀莱雅、上海家化、拉芳家化。

市场表现

沪深 300 指数下跌 0.62%， 商贸零售指数下跌 0.64%；从板块内部来看， 专业零售板块跌幅最大， 为 1.58%， 商业物业经营板块涨幅最大，为 0.29%。 从公司来看，涨幅前三上市公司分别为汇通能源（ +11.20%）、 老凤祥（ +11.11%）以及秋林集团（ +9.53%），跌幅前三上市公司分别为宏图高科（ -14.99%）、 御家汇（ -14.22%） 以及*ST 成城（ -9.67%）。

行业动态

上海家化发布佰草集 2019 年 CS 渠道战略规划(品观网) ；

跨境电商新政 2019年元旦实施 天猫国际计划将商品数扩容至百万(联商网)；

一线城市茶饮店竞争激烈 一年下来新开店一半都关了（联商网） ；

宜家业绩增速下滑 撤销 7500 个岗位投入电商化转型（联商网） 。